Det amerikanske arbejdsmarked overraskede markant i fredags, da nye tal viste, at økonomien mistede 92.000 jobs. Det markerer et af de sjældne månedlige fald i beskæftigelsen siden pandemien.
Den svage rapport vækker bekymring om styrken af det økonomiske opsving. Bitcoin faldt under $70.000, da de finansielle markeder fortsat er skeptiske over for, om beslutningstagerne straks vil reagere med rentesænkninger.
Bitcoin reagerer på amerikanske nonfarm lønninger, men ikke som du tror
Data offentliggjort af det amerikanske Bureau of Labor Statistics viste, at Non-Farm Payrolls (NFP) faldt med 92.000 jobs i februar,
Det var langt under forventningerne, som anslog 54.000 til 55.000 nye jobs. Resultatet vendte også januars reviderede jobvækst på 126.000, hvilket understreger et pludseligt skift i momentum for ansættelser.
Afmatningen på arbejdsmarkedet blev yderligere bekræftet af en stigning i arbejdsløsheden. Ledigheden steg til 4,4 %, hvilket var over forventningen på 4,3 % og indikerer en gradvis afdæmpning i beskæftigelsen.
På trods af de negative overskrifter, forblev lønvæksten relativt stærk. Den gennemsnitlige timeløn steg med 0,4 % måned-til-måned og 3,8 % år-til-år, hvilket var lidt over analytikernes estimater.
Den vedvarende lønvækst tyder på, at inflationspres knyttet til arbejdsomkostninger endnu ikke er forsvundet helt, hvilket gør den amerikanske centralbanks politik mere kompleks.
Kursen på Bitcoin faldt under det psykologiske niveau på $70.000 og lå på $68.910 I øjeblikket.
Hvorfor forventer markederne endnu ikke, at centralbanken vil sænke renterne?
Selv med den svage arbejdsmarkedsrapport, har markederne endnu ikke indregnet en øjeblikkelig ændring i politikken.
Ifølge CME Groups FedWatch Tool tilskriver handlende i øjeblikket en sandsynlighed på 95,6 %, at den amerikanske centralbank vil holde renten uændret på rentemødet i marts og fastholde det nuværende interval på 3,50%–3,75%.
Forskellen mellem de skuffende jobtal og stabile rente-forventninger afspejler et bredere dilemma for beslutningstagerne.
Selvom jobtab peger på en afmatning i økonomien, fortsætter den vedvarende lønfremgang og høje energipriser med at true centralbankens fremskridt i forhold til inflationsbekæmpelsen.
Nylige geopolitiske spændinger i Mellemøsten har ligeledes skubbet olieprisen op, hvilket øger usikkerheden om inflationsudsigterne.
Stigende energiomkostninger kan fastholde det generelle kurs-pres på et højt niveau og dermed muligvis begrænse centralbankens evne til hurtigt at lette pengepolitikken.
Markeder reagerer med udsving
De finansielle markeder reagerede hurtigt på offentliggørelsen af dataene. Amerikanske aktiefutures faldt markant, mens investorerne genovervejede udsigterne for økonomisk vækst.
Større aktieindeks som Dow Jones Industrial Average, S&P 500 og Nasdaq Composite gik alle ned efter rapporten.
Det indikerer, at den længe ventede ”bløde landing” for den amerikanske økonomi kan være på vej ud.
Fortsætter forværringen af arbejdsmarkedet i de kommende måneder, kan pres opbygge sig på centralbanken for at begynde at overveje rentesænkninger senere i 2026.
I mellemtiden føjer den svage rapport til usikkerheden på de globale markeder, hvor investorer står overfor en kompliceret cocktail af faldende vækst, vedvarende inflationspres og stigende geopolitiske risici.
