Bitcoin (BTC) kurs steg mere end 6% på onsdag og nærmede sig $94.000-grænsen i de tidlige timer af den asiatiske session. Det skete blot timer efter, at Vanguard ophævede sit mangeårige forbud mod handel med Bitcoin ETF’er.
Det pludselige opsving udløste en af de stærkeste intradag-bevægelser for kvartalet, hvilket vækker nye spørgsmål om, hvor meget konservativ kapital der nu kan flyde ind i kryptomarkederne.
En pludselig bitcoin-kursstigning, da Vanguard ændrer sin holdning til krypto
Bitcoin-kursen steg over $93.000 på onsdag og tilføjede mere end $200 milliarder til dens markedsværdi inden for 36 timer.
Opsvinget begyndte under den amerikanske åbning på tirsdag. Det bragte Bitcoin på sporet til sin største daglige gevinst siden maj 2021, da den banebrydende krypto nærmede sig $91.000 med en stigning i afviklingen af short positioner med gearing.
Ifølge ETF-analytiker Eric Balchunas tilskrives dette opsving den “Vanguard effekt,” som opstod den første dag efter, at firmaet ophævede sit ETF-forbud.
Som BeInCrypto først rapporterede den 1. december, har Vanguard afsluttet sit årelange krypto-forbud. Nu tillader det handel med Bitcoin, Ether, XRP, Solana og andre regulerede krypto ETF’er og investeringsforeninger.
Det markerer en dramatisk afvigelse fra deres tidligere holdning. I årevis har Vanguard-ledere argumenteret for, at krypto mangler indre værdi, ikke skaber indtægter og ikke passer til langsigtede pensionsstrategier.
Firmaet afviste Bitcoin ETF’er efter deres debut i januar 2024 og begrænsede endda kunders køb af konkurrerende fonde. Men allerede fra januar 2024 forudsagde analytikere, at firmaet ville blødgøre sin holdning.
“Vanguards anti-bitcoin ETF-holdning er helt efter deres stil og ville have gjort Bogle stolt. Det sagt, tror jeg de vil blødgøre de kommende år, mens de bygger deres rådgivningsforretning; de vil have brug for adgang til alternative aktivklasser,” Balchunas sagde i et indlæg den 13. januar 2024.
Det er bemærkelsesværdigt, at deres restriktive holdning havde fået mange Vanguard-kunder til at omdirigere deres midler til alternative firmaer. Reaktionen fra klienterne var hurtig og afgørende, med Vanessa Harris, en tidligere Vanguard-klient, der delte sin oplevelse.
“Har lige overført min pensionskonto fuldstændigt fra Vanguard til Fidelity fordi Vanguard ikke vil støtte Bitcoin ETF’er, og ser ud til at manipulere prisen på Bitcoin ved kun at lade folk sælge GBTC, ikke købe,” Harris sagde.
Indlægget er siden blevet slettet.
Ikke desto mindre har den vedvarende kundernes efterspørgsel, kombineret med at Bitcoin ETF’er bliver en af de hurtigst voksende produktkategorier i US-historiens fondindustri, tvunget til en strategisk revurdering.
Vanguard siger nu, at Bitcoin og krypto ETF’er er blevet “testet og præsteret som designet gennem flere perioder med volatilitet.”
Mens firmaet stadig nægter at lancere sine egne krypto-produkter eller støtte fonde knyttet til meme coins, repræsenterer åbningen af adgang alene et af de mest betydningsfulde institutionelle skift i 2025.
Institutionelt momentum steg gennem IBIT og Vanguard
Balchunas fremhævede, at BlackRocks IBIT ETF nåede $1 milliard i handelsvolumen inden for de første 30 minutter, hvor Vanguard reddede Bitcoin lige før juleferien, når handelsmomentumet typisk begynder.
Bølgen af indstrømninger var ikke begrænset til Balchunas’ observationer. Analytiker Crypto Rover sagde, at prisbevægelserne ikke var nogen hemmelighed.
“Det er derfor, bitcoin steg… Vanguard har netop ophævet sit Bitcoin ETF forbud og en bølge af nye institutionelle investorer strømmede ind gennem BlackRocks $IBIT ETF. BlackRocks $IBIT alene nåede over $1,8 milliarder i handelsvolumen inden for de første to timer,” skrev han.
Separat rapporterede markedsobservatør Vivek Sen, at Bitcoin ETF volumen på Vanguard oversteg $1 milliard inden for de første 30 minutter, hvor han beskrev opsvinget som “vildt.”
Disse hurtige indstrømninger antyder, at en del af den tidligere blokerede efterspørgsel, bestående af konservative, pensionsorienterede investorer, der ikke kunne få adgang til Bitcoin ETF’er, kan være gået ind på markedet, så snart restriktionen forsvandt.
Enkeltstående udbrud eller starten på en større trend?
På trods af begejstringen er analytikere uenige om, hvorvidt Vanguards ændring markerer et strukturelt skift. Da man spurgte, om dette er en kortvarig effekt efter forbuddet er ophævet, eller om det er begyndelsen på en systemisk strøm af konservativ kapital ind i Bitcoin ETF’er, opfordrede Balchunas til forsigtighed.
“Jeg tvivler på det. Jeg tror, der er en lille procentdel af folk, der havde holdt sig tilbage. Og det er godt at være på platformen og tilgængelig. Man ved aldrig, hvornår andre kan allokere. Det sagt, kan man ikke stole på ETF Boomers for alt,” advarede han.
Bemærkningen fremhæver en vigtig spænding, at selvom adgang på institutionelt niveau udvides, er den langsigtede adfærd hos traditionelle investorer fortsat usikker.
Bitcoin, Ethereum, XRP og Solana, blandt kryptovalutaer med i Vanguards nye skifte, stiger. BTC havde en kurs på 93,562 kr. i øjeblikket, oppe med næsten 10% i løbet af de sidste 24 timer.
Hvis konservativ kapital fortsætter med at flyde ind i IBIT og andre spot ETF’er, kan markedet gå ind i en ny fase af likviditetsudvidelse. Men hvis denne stigning blot var frigivelsen af ophobet efterspørgsel, kan momentum køle hurtigt.
Uanset hvad, sikrer Vanguards omvending at muren mellem traditionel finans og krypto netop er blevet meget tyndere, og investorer reagerer hurtigt.
