Eksklusivt TON’s vej til 500M brugere og planer om udvidelse i USA – interview med Steve Yun

Steve Yun, der repræsenterer TON Foundation som bestyrelsesmedlem, mødtes med BeInCrypto under 2025 Web3 Festival Hong Kong. I dette eksklusive interview diskuterede han TON’s seneste udviklinger og deres unikke position i blockchain-landskabet som en mini-app fokuseret infrastruktur bygget til Telegrams økosystem.

Samtalen dækkede TON’s $400 millioner investering på det sekundære marked, tekniske opgraderinger til deres asynkrone arkitektur og strategiske initiativer på tværs af DeFi og gaming sektorer. Yun delte også sine perspektiver på ekspansion til de amerikanske markeder og udnyttelse af Asien-Stillehavsområdets kendskab til super-app økosystemer.

TVL på TON er faldet med 72%. Hvorfor, og hvad er din reaktion?

Faldet i Total Value Locked skyldes primært vores strategiske beslutning om at ophøre med likviditetspulje incitamenter. Vores analyse bekræfter, at incitamenter er effektive—med deres indvirkning betydelig i bear-markeder og eksponentielt større under bull-markeder—men den grundlæggende udfordring er at sikre, at likviditeten forbliver bæredygtig efter incitamenterne ophører.

Hvad vi opdagede er, at et omfattende DeFi økosystem er essentielt for bæredygtig likviditet. Vores oprindelige infrastruktur bestod primært af basale Automated Market Makers, hvilket ikke var tilstrækkeligt. Nu bygger vi en komplet suite af DeFi primitiv: udlånsprotokoller, derivater, perpetual futures, koncentrerede likviditets DEX’er med limit orders, stabile swap mekanismer som Curve, og dynamiske likviditetsløsninger lignende Maverick.

Disse kapital-effektive værktøjer skaber et økosystem, hvor likviditet naturligt ønsker at forblive. Vi er i gang med at udvikle denne omfattende infrastruktur, og når den er på plads, vil vi overveje at genindføre incitamenter. Den vigtige indsigt var, at incitamenter alene skaber midlertidig aktivitet, men et robust økosystem skaber varig værdi og bæredygtig vækst.

Hvordan vil I bruge den seneste $400M investering med Telegram til Web3 initiativer?

De $400 millioner blev investeret over flere år på det sekundære marked, ikke direkte til fonden. Fonden modtager ikke direkte disse midler—modtagerne er Toncoin holdere og minere, der selv bestemmer fordelingen af disse indtægter. Vi opererer udelukkende på donationer fra minere som vores reserve. Mens vi håber, at disse midler gavner økosystemet, er det i sidste ende op til de enkelte holdere. Det er vigtigt at præcisere, at da vi annoncerede denne investering, konsoliderede og rapporterede vi sekundære markedsalg, som vi var opmærksomme på, ikke annoncerede en direkte investering i fonden selv.

Hvilke nøglefunktioner vil jeres 2025 Layer-2 netværk og “Accelerator” mainnet opgradering levere?

Vi har implementeret betydelige forbedringer til TON’s asynkrone arkitektur, som er fundamentalt anderledes end synkrone blockchains som Ethereum. I TON behøver transaktioner ikke vente på, at tidligere bliver bekræftet—de kan alle bekræftes samtidig, hvilket gør det meget hurtigere og mere skalerbart. Tidligere kunne overbelastning i en shard påvirke hele netværket, men vores opdatering sikrer, at problemer forbliver isoleret til specifikke shards, hvilket forbedrer netværkets robusthed betydeligt.

Vi udvikler også et nyt programmeringssprog til at erstatte FunC, som præsenterer betydelig kompleksitet for udviklere på grund af dets lav-niveau natur. Derudover arbejder vi på workchains—lignende Polkadots parachains, men mere tæt forbundet med hovedkæden. Disse specialiserede kæder vil muliggøre brugsscenarier, som den nuværende infrastruktur ikke kan understøtte effektivt, som højfrekvenshandel, der kræver hyper-flydende decentrale børser. Disse forbedringer gør samlet set TON mere udviklervenlig og i stand til at understøtte forskellige applikationer.

Hvordan vil TON BTC brobygnings mekanisme påvirke jeres økosystem?

tgBTC repræsenterer en betydelig tilføjelse til vores sikkerhedsøkosystem, hvilket væsentligt øger likviditeten i TON’s DeFi miljø. Hvad der gør det unikt er vores implementeringsmetode. De fleste wrapped Bitcoin løsninger på andre kæder bruger token standarder som ERC-20, der inkluderer overholdelsesfunktioner, der tillader udstederen at fryse eller konfiskere aktiver. Denne centralisering er problematisk for Bitcoin holdere, der værdsætter decentralisering.

TON adresserer denne udfordring gennem vores egen “ekstra valutaer” teknologi, der fungerer som Toncoin selv—kontrolleret kun af validator netværket, ikke af nogen enkelt enhed. Dette betyder, at tgBTC ikke kan fryses eller konfiskeres af token skaberen, hvilket gør det unikt tiltalende for Bitcoin holdere, der ønsker at generere udbytte gennem DeFi aktiviteter, men har været tilbageholdende med at bruge andre wrapped løsninger på grund af forvaltningsbekymringer. De kan nu anvende deres Bitcoin i DeFi uden at gå på kompromis med den kerneværdi af censurmodstand, der oprindeligt tiltrak dem til Bitcoin.

Hvilke fordele har TON i DeFi og GameFi?

Personligt har jeg afmålte forventninger til den fremtidige udvikling af krypto gaming. Når vi har set spil af høj kvalitet lancere på Telegram, har brugernes primære bekymring tendens til at fokusere på tokeniseringstidslinjer snarere end at værdsætte gameplay. Folk ønsker spekulation, ikke spil—krypto gaming har ofte fungeret som et alternativt køretøj for spekulativ aktivitet. Selv succesfulde eksempler som Axie Infinity så kursen overstige virkeligheden, og få spiller stadig disse spil.

Fonden fortsætter med at støtte gaming initiativer på grund af Telegrams sociale aspekter, men jeg tror, at krypto gaming paradigmet som oprindeligt tænkt måske har nået sin afslutning. Det kan eksistere som en monetiseringsstrategi blandt mange, men er ikke essentielt.

DeFi, men, kan ikke eksistere uden krypto. Vi fokuserer på betalinger og DeFi løsninger, inklusive tokeniseringen af Telegram obligationer, der genererer 8-15% årlige afkast og kan tilbyde rabatadgang til potentielle Telegram børsnoteringer—kraftfulde aktiver for økosystemet.

Hvad er jeres amerikanske ekspansionsplaner under formand Manuel Stotz‘s ledelse?

På grund af tidligere SEC problemer med Gram, opretholdt vi en politik om ikke-engagement med amerikanske enheder. Når de henvendte sig, afslog vi simpelthen engagementsmuligheder. Men det regulatoriske landskab har udviklet sig, hvilket har foranlediget en revurdering af vores strategi.

Vi engagerer os nu aktivt med amerikanske virksomheder og børser om at liste Toncoin og TON-baserede aktiver, inklusive stablecoins. Vi opfordrer stablecoin udstedere til at mint nativt på TON. Fællesskabet er allerede begyndt at afholde begivenheder i USA, og fonden planlægger at etablere fysisk repræsentation der.

En markant udvikling gør den non-custodial del af TON Space wallet tilgængelig for personer i USA, hvilket tidligere var begrænset. Dette strategiske skift anerkender vigtigheden af det amerikanske marked, samtidig med at det overholder lovgivningsmæssige krav.

Hvad er dit budskab på Hong Kong Web3 Festival og Asien-Stillehavets strategi?

Vores strategiske positionering adskiller os fra konventionelle blockchain-projekter—vi retter os mod mini-app udviklere frem for smart contract udviklere. Mens andre kæder deltager i Ethereum-konferencer for at konkurrere om smart contract udviklere, fokuserer vi på regioner med etablerede super-app økosystemer. APAC-regionen er særlig vigtig, fordi folk her forstår og bruger super-apps som WeChat, Line og KakaoTalk.

Vi får adgang til dette marked gennem Hong Kong, hvor vi opbygger relationer med nøgleaktører som Hashkey, der har støttet os ved at give adgang til hovedscenen for TON Ecosystem Day to år i træk. Dette partnerskab er strategisk, fordi APAC-brugere har en sofistikeret forståelse af integrerede digitale økosystemer, hvilket gør dem til ideelle tidlige brugere af TON’s mini-app økosystem inden for Telegram. Regionens kendskab til integrerede digitale oplevelser gør det til en frugtbar grund for vores tilgang til Web3 udbredelse.