Kryptomarkederne vil se optionskontrakter på Bitcoin og Ethereum til en værdi af 1,61 milliarder dollars udløbe i dag. Det massive udløb kan forårsage en kortsigtet prispåvirkning, især efter at Bitcoin kortvarigt brød under 60.000 dollars.
Med Bitcoin-optioner til en værdi af 1,10 mia. dollars og Ethereum til 510,08 mio. dollars er de handlende forberedt på potentiel volatilitet.
Hvorfor Bitcoin og Ethereum kan opleve volatilitet i dag
Der er en betydelig stigning i antallet af kontrakter på Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH), som udløber i dag, sammenlignet med sidste uge. Data på Deribit viser, at 18.271 Bitcoin-optionskontrakter udløber med et put-to-call-forhold på 0,90 og et maksimalt smertepunkt på 62.000 dollars.
Med hensyn til Ethereum udløber 212.175 kontrakter i dag med et put-to-call-forhold på 0,40 og et maksimalt smertepunkt på 2.450 dollars.
Læs mere om dette: En introduktion til handel med kryptooptioner.
For Bitcoin tyder de udløbne optioner på en generelt bullish stemning, efter at den kortvarigt gled under 60.000 dollars. Med et maksimalt smertepunkt på 62.000 dollars ligger pionerkryptoen, der nu handles for 60.612 dollars pr. aktie, et godt stykke under sin strikepris. På den anden side handles Ethereum for 2.407 dollars, hvilket også er under den maksimale smertepris på 2.450 dollars.
Det maksimale smertepunkt er en afgørende metrik, som ofte styrer markedsadfærden. Det viser, hvor udløbet vil medføre det største økonomiske tab for alle optionsindehavere, der har indgået en kontrakt med den pågældende strike-rate ved udløbet.
“Hold øje med ratioerne og de maksimale smerteniveauer. De kan fortælle os, hvor markedet hælder hen,” foreslog analytikerne på Crypto Town Hall.
Bitcoin, Ethereum handler under maksimal smerte pris
Da optioner på Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) nærmer sig udløb, forventes begge aktiver at nærme sig deres respektive strike-priser. Dette er et resultat af Max Pain-teorien, som forudsiger, at optionspriserne vil konvergere omkring strike-priserne, hvor det største antal kontrakter – både calls og puts – udløber værdiløse.
Store institutioner, ofte kaldet smart money, sælger typisk disse optioner. De har et incitament til at skubbe prisen mod “max pain”-niveauet ved at handle på spot- eller futuresmarkederne. Denne strategi får købere af optioner, som er deres modparter, til at miste mest værdi.
På vej mod udløbet kan både Bitcoin og Ethereum bevæge sig mod disse maksimale smertepunkter. Presset på priserne vil dog forsvinde, når optionerne udløber, idet Deribit forventes at afregne kontrakter kl. 08:00 UTC på fredag.
I øjeblikket synes købere af put-optioner på BTC og ETH at være klar til at drage fordel. Da det nuværende marked underpræsterer, vil sælgere af optioner sandsynligvis skubbe priserne opad for at reducere deres tab. En in-the-money put betyder, at den aktuelle aktivpris ligger under strikeprisen, hvilket gør det muligt for indehaverne at sælge til en bedre pris end markedet tilbyder.
Læs mere om dette: De 9 bedste platforme til handel med kryptooptioner.
Analytikere hos Greeks.live råder handlere til at være opmærksomme, da dette markedsskifte kan åbne op for nye handelsmuligheder. Den seneste tids svaghed i sektoren kan skabe gunstige betingelser for strategiske bevægelser.
Analytikerne bemærker også, at den seneste tids stilstand på markedet førte til, at Bitcoin viste en flad implicit volatilitet (IV). Dette er ideelt til at opbygge nogle mellem- til langsigtede opkald på et lavt niveau. Desuden har handel med blokopkald (store købs- eller salgsordrer, der ofte indikerer, hvad en institution gør med sin portefølje) været gradvist mere aktiv i denne uge.
“Da krypto fortsætter med at svække det vigtige niveau på 60.000 dollars, som nu er stærkt omstridt, og ETH er tæt på den langsigtede støttelinje på 2.300 dollars, kan en markedsændring være lige om hjørnet. De første to uger af fjerde kvartal i år var dårlige; optionsmarkedet er også mere deprimeret. Den nuværende optionsposition er faldet til et nyt lavpunkt siden 2023. Men et trægt marked skaber også nye handelsmuligheder,” bemærker analytikerne.
Udløb af optioner forårsager ofte kortsigtede prisudsving og skaber usikkerhed på markedet. Men markederne stabiliserer sig normalt kort tid efter, når de handlende tilpasser sig det nye prismiljø. Med dagens udløb med høj volumen kan handlere og investorer forvente et lignende resultat, der potentielt kan påvirke fremtidige tendenser på kryptomarkedet.