Tre ændringer ramte netop 21Shares Ethereum ETF og dens fire søsterfonde for Bitcoin, XRP, Dogecoin og Polkadot. Nye SEC-indberetninger viser nye fondnavne, en ny kurskilde og en ny gebyrplan.
Investorer beholder de samme aktier. Bag etiketten begynder produkterne dog at fungere anderledes på torsdag.
Staking kommer ind i Ethereum ETF’ens navn
Vi starter med navnene. Den 25. august omdøbte 21Shares to fonde i Delaware. 21Shares Ethereum ETF blev til 21Shares Ethereum Staking ETF. Polkadot (DOT) fonden blev til 21Shares Polkadot Staking ETF. Fem 8-K indberetninger offentliggjort i denne uge bekræfter ændringerne.
Ikke alle fonde fik et nyt navn. Bitcoin (BTC) fonden, som drives sammen med Cathie Woods ARK Invest, forbliver ARKB. XRP- og Dogecoin (DOGE) fondene beholder også deres navne.
Ethereum-fonden har staket sin ether siden tidligere på året og offentliggør en belønnings-plan. Dermed ændrer navneskiftet kun etiketten – ikke selve produktet. Udbytte er nu den primære egenskab og skrevet ind i fondens officielle navn.
Den etiket betyder noget, fordi kampen om udbytte er blevet hårdere. BlackRock lancerede en separat staket fond, ETHB, den 18. februar. Den oprindelige spot-fond, ETHA, staker stadig ikke. Fidelity gik endda videre den 10. august ved at søge om at stake FETH’s ether og udbetale kontantafkast til investorer hver kvartal. Investorerne beholder 85% af udbyttet, mens gebyrerne tager resten.
De store penge har fået øje på det. Intesa Sanpaolo, Italiens største bank, reducerede sin Bitcoin-fonds andel med 94% i sidste kvartal og tredoblede sin staket-Ethereum position. Nye flowdata fortæller det samme – investorer jagter udbytte frem for kurs.
Ny FTSE-kursfastsættelse og kvartalsgebyrer træder i kraft torsdag
Den anden ændring er kurskilden. Fra torsdag den 27. august vil alle fem fonde værdisætte aktier med FTSE-indeks. FTSE Russell er en del af London Stock Exchange Group og står også bag Russell 2000.
Skiftet skyldes, at 21Shares har afsluttet sin CF Benchmarks licens. Disse CME-mærkede kurser udløber for fondene den 31. august.
Det er et diskret farvel til en industri-standard. CF Benchmarks’ kurser anvendes stadig som reference for IBIT, BlackRocks største Bitcoin-fond. Selv ETHB, BlackRocks staket fond, prissættes stadig efter en CME CF kurs. Benchmarket fastlægger hver fonds daglige nettoaktivværdi, så skiftet påvirker alle investorers opgørelser.
Den tredje ændring er gebyrerne. 21Shares vil nu opkræve sponsor-gebyret mindst én gang i kvartalet frem for ugentligt. Betaling foregår fortsat med coins – fra Bitcoin til DOT.
En advarsel bør nævnes sammen med de nye navne. Staket ether kan tage uger at få udbetalt, hvis der er kø, hvilket også blev omtalt omkring Morgan Stanleys Ethereum ETP. Torsdagens flows vil vise, om udbytte på etiketten vinder investorerne.
