XRP-kursen steg med over 30% efter at have ramt sit lavpunkt i starten af februar tæt ved $1,12. Denne stigning genoplivede håb om et opsving og førte kortvarigt tokenet op mod $1,50-området. På overfladen så stigningen positiv ud – momentumindikatorerne blev forbedret, og der begyndte at danne sig et breakout-mønster. Handlende begyndte at tale om et muligt skift i trenden.
Men blockchain-data fortæller en anden historie. I stedet for at vise kraftig akkumulering tyder målinger på kæden på, at mange investorer udnyttede opsvinget til at komme ud af tabsgivende positioner. Salg med tab er fortsat dominerende. Flere grupper reducerer stadig deres eksponering. Dette rejser et centralt spørgsmål: var opsvinget egentlig ægte efterspørgsel, eller blot exit-mulighed for fastlåste sælgere?
Teknisk setup viser opsvingpotentiale, men det kræver bekræftelse
På 12-timers chartet handles XRP i et faldende kile-mønster, hvor breakout-potentialet over den øvre trendlinje er 56%.
For at aktivere dette mønster skal XRP først generobre sit kortsigtede glidende gennemsnit, nemlig det 20-perioders eksponentielle glidende gennemsnit (EMA), som tillægger de seneste kurser mere vægt. Dette niveau fungerer som en dynamisk modstand under nedadgående trends. I begyndelsen af januar udløste et klart brud over denne EMA en stigning på næsten 30%.
Momentum viser også tidlige forbedringer.
Mellem 31. januar og 9. februar lavede XRP et lavere lavpunkt i kurs. Samtidig dannede Relative Strength Index (RSI), en momentumindikator der måler købspres og salgspres, et højere lavpunkt. Denne bullish divergens indikerer, at sælgerne mister styrke.
Vil du have flere token-indblik som disse? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.
Alene peger dette setup på et muligt opsving.
Men tekniske mønstre virker kun, når investorer er villige til at blive investeret. For at forstå om reboundet har reel støtte, må vi undersøge hvordan investorer agerer på kæden.
SOPR viser, at investorer stadig sælger med tab trods opsvinget
Et af de tydeligste advarselssignaler kommer fra Spent Output Profit Ratio, eller SOPR. SOPR viser om coins, der flyttes på kæden, sælges med fortjeneste eller tab. Når den ligger over 1, er der profittagning. Når den forbliver under 1, betyder det, der sælges med tab.
Siden slutningen af januar har XRP’s SOPR ligget under 1 i mere end ti dage i træk.
Dette er usædvanligt. Efter et opsving på over 30% sidder kortsigtede handlende normalt med fortjeneste. Det driver typisk SOPR højere. Men for XRP’s vedkommende vendte profitabiliteten aldrig tilbage. Salg med tab fortsatte selvom kursen rettede sig. Det betyder, at mange investorer stadig lukker positioner med tab.
Kort sagt oplever markedet ikke sikker profittagning, men panikprægede exits. For at se hvem der er ansvarlig, skal vi undersøge ejergrupperne.
Holderdata bekræfter, at XRP-opsvinget bliver brugt til at sælge, ikke til akkumulering
HODL Waves grupperer XRP-wallets alt efter hvor længe deres coins har været holdt. Det hjælper med at identificere hvilke investorgrupper, der køber eller sælger.
Den mest markante ændring sås hos 24-timers-gruppen.
Den 6. februar kontrollerede denne gruppe omkring 1% af XRP’s cirkulerende udbud. Indenfor få dage styrtdykkede denne andel til cirka 0,09%. Det er et fald på over 90%.
Dette var meget reaktive handlende, der kom ind under volatilitet og hurtigt forlod markedet under opsvinget.
Salg var dog ikke begrænset til denne gruppe.
Også 1-måneds-til-3-måneders-gruppen, som opkøbte kraftigt i januar da XRP blev handlet tæt ved $2,07, har reduceret deres eksponering. Deres andel af udbuddet faldt fra cirka 14,48% midt i januar til omkring 9,48% for nylig – et fald på cirka 35%.
Disse holdere er stadig under vand. I stedet for at vente på et fuldt opsving, bruger de kursstigninger til at begrænse tab. Tilsammen forklarer disse to grupper, hvorfor SOPR har været lav i lang tid nu.
Kortsigtede handlende lukker tabsgivende handler. Mellemlange investorer reducerer deres tab.
Adfærden er typisk for fordelingsfaser, ikke for starten af bull-markeder. Og det har direkte indflydelse på kursstrukturen.
Data om kostpris viser, hvorfor $1,44–$1,54 er en mur for XRP-kursen
Heatmaps over omkostningsbasis viser, hvor store grupper af investorer købte deres coins. Disse zoner bliver ofte til modstand, når kursen vender tilbage dertil.
For XRP ligger det største nærmeste cluster mellem $1,42 og $1,44. Mere end 660 millioner XRP blev akkumuleret i dette område. Det udgør en stærk salgszone.
Når kursen nærmer sig dette område, når mange investorer break-even. Efter flere ugers tab vælger de at forlade markedet.
Over dette cluster ligger $1,54-niveauet, som sammenfalder med modstand fra EMA’en. Tilsammen danner disse zoner en barriere, som XRP gentagne gange ikke har kunnet bryde igennem. Hver gang XRP-kursen stiger ind i denne region, øges salgspresset. Det stemmer overens med den fordeling, man ser i SOPR og HODL Waves.
Hvis XRP igen fejler omkring $1,44, stiger nedsiderisikoen. Et afslag her kan sende kursen ned mod $1,23 og måske $1,12, som er det seneste lavpunkt. Det vil betyde et fald på over 20% fra det nuværende niveau.
Kun et vedvarende brud over $1,54, understøttet af bedre profitabilitet og mindre salgspres, kan ændre den kursstruktur for XRP.
