Zcash har haft et kortvarigt opsving, men det store billede forbliver usikkert. Efter at have ramt et lokalt lavpunkt den 10. januar, steg Zcash-kursen cirka 16%. Det opsving skete, selvom tokenet stadig er nede med over 20% i denne uge og er faldet igen i løbet af de seneste 24 timer. Under overfladen viser on-chain data markant kryptohval-akkumulering.
Samtidig indikerer trendsignaler, børseflows og smart money-adfærd stadig risiko. Det betyder tydelige modstridende signaler: Er dette opsving starten på et reelt opsving, eller blot en pause før endnu et fald?
Bullish divergens og hval-akkumulering forklarer opsvinget
Opsvinget kom ikke ud af det blå. Fra den 6. december til 10. januar viste Zcash en skjult bullish RSI-divergens. Zcash-kursen satte et højere lavpunkt, mens Relative Strength Index (RSI), et momentum-indikator der måler køb og salg, viste et lavere lavpunkt. Dette mønster signalerer ofte, at salgspresset er ved at aftage, før kursen reagerer.
Vil du have flere indsigter om tokens som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige Crypto-nyhedsbrev her.
Kryptohval-adfærden matchede dette signal. I de seneste syv dage er Zcash’s største ejere gået markant ind. Mega-hval wallets øgede deres beholdning med 39,07% og har nu samlet 45.103 ZEC.
Mindre hval-wallets har også købt op og steget med 17,63%, så de samlet har 10.405 ZEC. Samlet set har kryptohvalerne købt Zcash for $5,7 millioner de seneste 7 dage.
Wallets til offentlige figurer voksede næsten 20% i samme periode. Denne jævne akkumulering forklarer, hvorfor RSI-divergensen pressede kursen opad, og hvorfor Zcash formåede at stige fra lavpunktet den 10. januar.
EMA-risiko vokser, mens spot-udstrømninger aftager
Men opsvinget møder nu strukturel modstand. Zcash-kursen handles lige nu under vigtige eksponentielle glidende gennemsnit (EMA’er). EMA lægger mere vægt på de seneste kurser og hjælper med at identificere trenden. 20-dages EMA er på vej mod et bearish kryds under 50-dages EMA, hvilket ofte sætter en stopper for opsving og starter en nedadgående trend. Disse EMA-niveauer fungerer også som modstandsniveauer.
Spot-børseflows bekræfter denne risiko. Selvom Zcash stadig viser netto-udstrømninger fra børser – altså at coins trækkes ud af børser og ikke indsættes for at sælge – så er intensiteten faldet kraftigt. Den 7. januar toppede netto-udstrømningerne tæt på $35,6 millioner.
Siden da er tallet faldet til cirka $10,7 millioner – et fald på omtrent $25 millioner, svarende til næsten 70%. Dette tyder på, at selvom kryptohvaler fortsætter med at akkumulere, kan noget salg eller tøven fra private investorer være på vej tilbage, da stemningen fortsat er skrøbelig.
Det er dog ikke første gang vi ser denne situation. I slutningen af december dukkede en lignende risiko for EMA-krydsning op. Dengang førte fortsatte kryptohval-køb til, at 20-dages EMA trak sig væk fra 50-dages EMA i stedet for at krydse under den. Den divergens gav et Zcash-rally på 38,36%. Nu holder markedet øje med, om den nuværende hval-akkumulering endnu en gang kan opveje den dalende interesse fra detail, og forhindre det bearishe kryds i at blive fuldendt.
Smart money advarer stadig, med $300 Zcash kursrisiko i spil
Det sidste signal kommer fra Smart Money Index (SMI). Denne måling viser, hvordan de mest informerede handlende positionerer sig sammenlignet med privat adfærd. Når den holder sig under sin signallinje, indikerer det ofte forsigtighed og nedadgående risiko. Zcash’s Smart Money Index ligger stadig godt under denne linje.
Sidste gang nedgangen var så markant, fra slutningen af november til starten af december, faldt ZEC-kursen med over 50%. SMI-linjen ser ud til at være fladet ud for nu, hvilket dog er et nuanceret punkt at bemærke.
På derivatmarkederne er smart money-positioneringen begyndt at øge antallet af netto-longs de seneste 24 timer. Dette tyder på, at nogle handlende (på derivatsiden) satser på et opsving. Men den satsning er stadig betinget.
For et opsving skal Zcash genvinde kurs $408 og derefter bryde over $459 og $483. Indtil da holder EMA-strukturen og de svage udstrømninger risikoen for fald i live. Et klart brud under $361 vil bane vejen mod $300.
Zcashs opsving er reelt, og kryptohvalers køb forklarer det. Men strukturen bestemmer stadig. Indtil trendsignalerne vender, kan hvalers akkumulering og stigende smart money-positioner alene ikke fjerne risikoen for kurs $300.
