Zcash-kursen er stadig under stort pres, mens det bearish momentum vokser på markedet. Efter et fald på næsten 35% siden slutningen af januar glider Zcash (ZEC) nu endnu længere ind i en faldende kanal, der har presset kursen nedad i måneder.
Lavt handelsvolumen, svindende interesse fra kryptohvaler og dalende aktivitet i derivater forstærker den negative tendens. Flere målinger viser advarselstegn, og graferne antyder, at Zcash kan være på vej ind i endnu en nedtur.
Faldende kanal og OBV-brud viser vedvarende salgspres
Zcash har handlet i en tydelig faldende kanal siden november, kendetegnet ved både lavere toppe og lavere bunde.
Efter at være steget til over $740 kom ZEC ind i denne nedadgående zone og har allerede oplevet et markant kursfald på mere end 56% inden for kanalen – som også er målet for sammenbruddet. Hvert eneste opsving er blevet svagere, hvilket viser, at køberne ikke kan ændre momentum.
Den svækkede struktur bekræftes af On-Balance Volume (OBV), der måler købspres og salgspres ved at tillægge volumen på stigningsdage og fratrække det på faldende dage. Når OBV stiger, betyder det akkumulering, mens et fald tyder på distribution.
Fra starten af november til slutningen af januar dannede Zcash’s OBV en opadgående trendlinje. Det viste, at nogle købere af Zcash fortsat forsøgte at akkumulere, selv om kursen bevægede sig nedad i kanalen.
Vil du have flere indsigter om coins som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.
Den støtte brød endeligt sammen den 29. januar. Siden det fald, er Zcash allerede faldet næsten 36%. Det bekræfter OBV-signalet og viser, at tabet af volumenstøtte direkte førte til lavere kurser.
On-chain-adfærden forstærker denne tendens. I de seneste syv dage er kryptohvalernes beholdning faldet med cirka 36%, mens antallet af store wallets nærmer sig 8.000. Det tyder på, at de store investorer skærer ned i eksponeringen, frem for at akkumulere flere coins.
Samtidig er saldiene på børser steget med næsten 160%. Når udbuddet på børser vokser, peger det typisk på, at flere tokens gøres klar til salg – og det øger det umiddelbare salgspres.
Sammen peger den faldende kanal, OBV-bruddet, færre kryptohvaler og øgede indstrømninger til børser på en vedvarende distribution. Deltagelsen fra private investorer bliver svagere, de stabile ejere mindsker eksponeringen, og flere coins er på vej over til steder, hvor de kan sælges. Kombinationen gør, at ZEC stadig kæmper for at holde støtten.
Derivater svækkes, mens resterende lange positioner øger risikoen
Med svagere deltagelse i spotmarkedet er spørgsmålet nu, om derivater kan presse kursen opad, som det førhen er set ved short squeezes.
Indtil videre peger dataene på begrænset støtte.
Zcash open interest toppede tæt på 1,13 milliarder dollars i december. Nu er det faldet til omkring 395 millioner dollars – et fald på næsten 65%. Det viser, at den spekulative interesse er kølnet, og mange handlende har lukket positioner og trukket sig tilbage.
Når open interest falder så meget, indikerer det mindre tro på markedet. Der er mindre gearing til at drive kraftige opsving, og færre handlende klar til at forsvare vigtige niveauer.
Samtidig er finansieringsraterne siden oktober faldet tilbage, men de er stadig en smule positive. Positiv finansieringsrate betyder, at lange positioner dominerer, selv om det samlede aktivitetsniveau er faldende. Med andre ord: Færre handlende er aktive, men mange af dem, der fortsat handler, satser stadig på højere kurs.
Det skaber et skrøbeligt setup. Hvis kursen falder yderligere, bliver de resterende lange positioner sårbare over for afvikling. Når der sker afviklinger i lav-likvide markeder, kan det udløse hurtige fald.
Så selvom derivaterne ikke længere kan give næring til en større stigning, forstærker de mange åbne lange positioner stadig risikoen for sammenbrud. Gevinstsikring og gearing kan nu øge tempoet i et fald fremfor at støtte kursen.
Vigtige Zcash kursniveauer viser, hvorfor $100-zonen fortsat er i fokus
Zcash-kursen forbliver fanget i sin faldende kanal, hvor den nedre trendlinje stadig leder kursen længere ned. Den første større støttenzone ligger ved $230.
Et dagligt luk uden for $230 vil åbne op for næste støtte omkring $212, men ikke uden at udløse et gennembrud af trendlinjen.
Hvis $212 ikke holder, peger både kanalens udvidelse og Fibonacci-udvidelser mod $103-området. Dette område afspejler hele det potentielle fald, der ligger i den nuværende struktur.
På den positive side er et opsving vanskeligt. ZEC skal først genvinde $286 for at opnå kortsigtet stabilitet. Et brud over $389 er nødvendigt for at forbedre den mellemlange struktur. En stigning mod $557 vil kræve betydelig vækst i volumen, akkumulering fra kryptohvaler og større deltagelse i derivater, hvilket gør det usandsynligt under de nuværende forhold.
Så længe Zcash ligger under $230 og ikke kan holde $212, vil risici på nedsiden dominere. Uden fornyet deltagelse og kapitaltilførsel peger graferne fortsat mod en bevægelse mod $100-zonen.
