Zcash (ZEC) kursen handler nær $226, og er stadig fanget i en faldende kanal, som har defineret dens struktur siden slutningen af december og bidraget til et fald på 55% år-til-dato.
Den privatlivsfokuserede token har flere gange i den forgangne uge testet kanalens øvre trendlinje, men uden at bryde igennem. Under overfladen bygger der sig en velkendt divergens op, derivater positionerer sig igen short, og én gruppe af deltagere akkumulerer i det stille, mens en anden trækker sig tilbage.
En nedadgående kanal møder en bullish divergens for anden gang
Dagschartet på Binance viser, at ZEC handler inden for en faldende kanal siden slutningen af december. Den nedre trendlinje ligger nær $184, mens den øvre trendlinje gentagne gange har afvist kursen de seneste uger.
Vil du have flere token-indblik som dette? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
Men en klassisk bullish divergens er ved at danne sig under overfladen. Mellem 10. januar og 22. marts dannede Zcash kursen et lavere lavpunkt på dagslysestagerne, mens Relative Strength Index (RSI), et momentum-indikator, tegnede et højere lavpunkt. RSI’en ligger i øjeblikket på 47,11.
Det er ikke første gang, dette setup dukker op. En identisk divergens opstod fra 10. januar til 12. marts. Efter den bekræftelse steg ZEC med cirka 43% og lavede sit første markante forsøg på den øvre trendlinje.
Forskellen mellem et forsøg og et gennembrud er, hvad derivat- og flow-data kan hjælpe med at afgøre.
Shorts stiger igen, men store pengestrømme er aftagende
Derivaterne tegner et lignende billede som før sidste stigning. Den 13. marts lå Open Interest på cirka $212 millioner. Ved 16. marts, hvor den 43% stigning toppede, var tallet steget til omkring $297 millioner – altså omkring 40% mere. Under stigningen faldt finansieringsraten fra positivt territorium til tæt på nul, hvilket indikerer, at markedet ikke var aggressivt long. Bevægelsen overraskede derfor short-sælgere.
En lignende struktur opbygges nu. Siden 22. marts er Open Interest allerede steget fra $220 millioner til $227 millioner, svarende til cirka 3%. Finansieringsraten er vendt negativ til -0,003%. Derivathandlende positionerer sig igen kort, hvilket skaber potentielt materiale til et short squeeze, hvis den øvre trendlinje brydes.
Men ét afgørende element er svagere denne gang.
Chaikin Money Flow (CMF), en indikator for store pengestrømme, ligger på -0,18. Selvom CMF også befandt sig under nul under stigningen i begyndelsen af marts, er det nuværende fald mere markant.
Den forsøgte at krydse over nul-linjen den 16. marts og mislykkedes. Siden da har den bevæget sig længere ned og nærmer sig nu et muligt brud på sin egen opadgående trendlinje. Hvis CMF bryder ned, vil det indikere, at større spotdeltagere trækker kapital ud i stedet for at støtte ZEC kursen nedefra.
Derivaterne har potentialet til et squeeze. RSI’en har en divergens. Men spot-flowet bekræfter ikke. Det hul mellem støtte fra derivater og svaghed i spot er det, der holder kanalen intakt. Om de kloge penge kan bygge bro over det hul, er det åbne spørgsmål.
Kloge penge køber op mens zcash-kursen tester sine vigtige niveauer
Smart Money Index (SMI), en indikator for positionering hos informerede aktører, tilbyder et modargument til den svage CMF. SMI’en ligger stadig over sin signallinje og har endda dannet et højere top mellem 20. og 23. marts, mens Zcash kursen gik ned i samme periode.
Denne divergens, hvor kursen falder og de kloge penge øger deres eksponering, antyder, at informerede handlende øger deres positioner under svagheden i stedet for at forlade markedet. Det lader til, de satser på et brud ud af kanalen, selvom større kapitalstrømme tørrer ud.
For at smart-money-tesen kan holde stik, skal ZEC først genvinde $227, som er 0,236 Fibonacci-niveauet. Over det følger et muligt ryk på ca. 18% mod $267, som er 0,5 fib-niveauet – og det vil placere ZEC godt til at bryde den øvre trendlinje. Herefter bliver $285, $310 og $343 de vigtige mål. Hvis et fuldt udbrud sker, kommer 1,618-forlængelsen ved $437 i spil.
Hvis kursen ikke holder $227, udsættes $191.
I øjeblikket befinder Zcash-kursen sig mellem en bullish divergens og et aftagende flow-billede. Smart money satser på et udbrud, men støtten ved $227 skal holde, hvis satsningen skal lykkes.
