Zcash-kursen har været under konstant pres de seneste to uger, og den overordnede struktur hælder nu klart mod en bearish retning. Siden midten af januar er ZEC gledet ind i en nedadgående bane, som peger mod et potentielt fald på 35 %, hvis nøgleområder bryder sammen.
Samtidig er ikke alle signaler ensrettede. Nogle store investorer øger stadig deres eksponering, og kortsigtede momentum-målinger viser, at køb under fald stadig forekommer, trods hurtige exits. Om Zcash stabiliserer sig eller fortsætter længere ned, afhænger nu af, hvordan kursen reagerer omkring nogle få vigtige niveauer.
Nedbrudsstruktur peger mod et fald på 35%
Zcashs dagsdiagram viser, at bear-flag-udbruddet begyndte den 16. januar, hvor kursen faldt under $414-zonen. Dette markerede tabet af det tidligere konsolideringsområde og bekræftede en bearish fortsættelsesstruktur.
Baseret på højden af det forrige område, stangen på bear-flaget og udbrudsprojektionen, peger strukturen mod et nedadgående mål nær $266. Det antyder et muligt fald på cirka 35 % fra området, hvor udbruddet startede.
Vil du have flere token-indblik som det her? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.
Det er ikke længere en teoretisk risiko. ZEC-kursen har allerede bevæget sig i overensstemmelse med forudsigelsen, hvilket indikerer, at sælgerne fortsat styrer den overordnede trend.
Men strukturen alene forklarer ikke, hvorfor kursen ikke er brudt hurtigere sammen. Derfor skal vi se på momentum og kapitalstrøm.
Store ejere træder til, men private investorers tro forbliver svag
På trods af den bearish struktur har Zcash oplevet et kort opsving på cirka 9 % fra bunden den 25. januar. Dette hop følger tæt ændringer i Chaikin Money Flow, eller CMF.
CMF måler, om store kapitalmængder flyder ind i eller ud af et aktiv ved at kombinere kurs og volumen. Når CMF stiger, tyder det på øget købspres. Når den falder under nul, signalerer det netto udstrømninger.
For nylig brød ZEC’s CMF over en faldende trendlinje, der havde holdt den nede i ugevis. Den ændring hjalp med at drive det kortvarige opsving. Men CMF er stadig under nullinjen. Det betyder, at der findes købspres, men at det endnu ikke er stærkt nok til at vende den større trend.
En lignende CMF-stigning over nul førte tidligere til, at kursen steg cirka 31 %. Derfor er det vigtigt for en vending, at CMF’en genvinder nullinjen.
On-chain holder-data giver flere nuancer. I løbet af de sidste 24 timer har whale- og mega-whale-adresser øget deres beholdninger med cirka 5,96 % og 1,39 %. Den akkumulering forklarer sandsynligvis, hvorfor CMF forbedres. Store investorer ser ud til at ville købe under svaghed.
Adfærden hos private investorer ser meget anderledes ud. Data fra spotmarkedet viser, at efter en kort periode med udstrømning, kom der igen netto-indstrømninger under opsvinget. Kort sagt: Da kursen steg næsten 9 % fra gårsdagens bund, voksede salgspresset op til næsten 9 millioner dollars. Det antyder, at mange – formentlig private investorer – sælger ud ved opture i stedet for at købe yderligere.
Denne splittelse forklarer de blandede signaler. Hvalerne støtter ZEC-kursen på marginalen, mens private investorer forbliver forsigtige og vælger at tage profit ved stigninger.
MFI viser, at køb i faldet stadig findes, men Zcashs kursstruktur fastsætter spillereglerne
Money Flow Index – MFI – hjælper med at tydeliggøre denne modsætning. MFI måler køb og salgspres ved brug af både kurs og volumen.
Mellem 14. januar og 25. januar var ZEC-kursen faldende, mens MFI steg. Denne bullish divergens viser, at der har været køb under faldet, selvom kursen faldt. Det forklarer også, hvorfor ZEC ikke har oplevet et markant fald på trods af den bearish struktur. Hvis vi ser på tidligere grafer og målinger, skyldes ‘køb under faldet’ formentlig kryptohvalerne.
Dog kan købs-momentum alene ikke holde strukturen oppe for evigt. Kursniveauerne betyder mere end indikatorerne nu.
På nedsiden er området omkring $326 afgørende. Dette niveau stemmer overens med et vigtigt Fibonacci retracement og har fungeret som midlertidig bund. Et klart brud under $326 vil formentlig accelerere nedturen mod $266, som er hovedmålet for faldet. Hvis salgspresset bliver stærkere, kan selv $250 komme i spil.
På opadgående side skal Zcash-kursen først genvinde $402.
Det niveau var tidligere støtte og er nu nærmeste modstand. Over det bliver $449 det vigtige område. Et brud over $449 vil ophæve meget af den bearish struktur og viser, at risikoen for et stort fald er aftagende.
