Zcash har officielt bekræftet et bearish gennembrud. Kursen mistede en vigtig langsigtet trendlinje og aktiverede et teknisk mønster, som peger på et potentielt fald på 34%. Normalt tiltrækker den slags bekræftelse aggressive sælgere. Men denne gang skete det modsatte. Store indehavere trådte til, balancerne på børser faldt markant, samtidig med at brugen af gearing blev stærkt vægtet mod flere short-positioner, fordi bears forventer yderligere fald.
Den kombination ses sjældent under rene gennembrudsmoves. Typisk sker det, når markedet er klar til at straffe den ene side af handlen.
Et bekræftet brud efter tab af en afgørende trendgrænse
Set fra et teknisk perspektiv er gennembruddet reelt.
Zcash er stadig nede omkring 55% fra toppunktet i starten af november tæt ved 745 USD. Endnu vigtigere har ZEC-kursen mistet sit 100-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). Et EMA er en trendsindikator, der vægter de seneste priser højere og derfor er nyttig til at spotte ændringer i retningen på markedet.
Dette niveau har før haft betydning. I starten af december dykkede Zcash kortvarigt under 100-dages EMA, men genvandt det allerede dagen efter. Det førte til en stigning på 71%. Men denne gang er niveauet endnu ikke genvundet, hvilket fastholder det overordnede salgspres og den bearish trend.
Vil du have flere token indsigter som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.
På 12-timers chartet bekræftede Zcash også et head-and-shoulders gennembrud den 20. januar. Det er et vendingsmønster, som dannes efter en opadgående bevægelse og typisk signalerer et dybere fald, når “halsen” brydes. Den målte nedside fra denne struktur peger på et 34% dyk, hvilket nu ventes at være aktivt.
Teknisk set har bears opnået, hvad de ville. Men reaktionen efterfølgende gør dette setup usædvanligt.
Køb opstår efter svaghed, ikke før – men hvorfor
On-chain data forklarer, hvorfor markedets reaktion er vigtig.
Børsbalancer viser, hvor mange coins der opbevares på handelsplatforme. Stigende balancer antyder typisk salgspres, mens faldende balancer viser, at coins flyttes til private wallets for opbevaring.
Under selve gennembruddet steg balancerne og viste aktivt salg. Det passer ind i den bearish fortælling.
Men adfærden vendte hurtigt.
Inden for de følgende 24 timer faldt saldobeløbene på børser med cirka 17%. Samtidig øgede store aktører deres eksponering. Kryptohvaler tilføjede omtrent 2,44% til deres beholdninger, mens de 100 største adresser (mega-hvaler) udvidede deres positioner med næsten 4%.
Det er akkumulering efter bekræftelse, ikke spekulation op til et fald.
Når store indehavere køber under bekræftet svaghed, positionerer de sig ofte enten til et hurtigt comeback til vigtige niveauer eller et volatilitetsevent drevet af tvungne afviklinger. Derivatdata støtter kraftigt det sidste scenarie.
Short-positionering skaber grundlag for squeeze med fokus på vigtige Zcash-kursniveauer
Liquidationskortet viser, hvor gearede handlende vil tabe penge, hvis kursen bevæger sig mod dem.
Afviklingsniveauer repræsenterer kurszoner, hvor handlende med gearing automatisk bliver lukket af børserne. Når mange positioner samler sig på én side, kan bevægelser hen mod de niveauer hurtigt accelerere kurserne.
For Zcash ligger short afviklingseksponering de kommende dage tæt på 15,4 millioner dollars, mens long afviklingseksponering er nærmere 7,8 millioner dollars. Det betyder, at markedet i høj grad hælder mod short satsninger, næsten et 2:1 short-forhold.
Denne ubalance har betydning. Zcash behøver ikke et trendvending for at skabe store bevægelser. Selv et moderat opsving kan begynde at afvikle short-positioner og tvinge køb, som presser kursen opad.
Et ryk op i $375 til $400-området vil udløse de fleste short-positioner og fange markedets bearish side. Et skub over $450 svækker den bearish struktur markant. Hvis ZEC-kursen også formår at genvinde 100-dages EMA, viser historien, at opsiden hurtigt kan stige i stedet for at stabilisere sig langsomt.
Trap-teorien holder ikke, hvis kursen fortsætter nedad. Et varigt brud under $329 på 12-timers diagrammet fastholder de 34% nedadgående muligheder og åbner for en bevægelse mod $255 eller lavere.
