Altcoin-markedets samlede værdi (TOTAL2) forblev under 1 billion dollars i februar, mens markedsstemningen faldt til det mest ekstreme niveau i flere år. Mange investorer forventer, at altcoins snart danner en bund efter fem måneders fald i træk.
Første kvartal af 2026 kan stadig byde på muligheder. Men investorer har brug for objektive signaler for at vurdere det overordnede billede.
Vedvarende salgspres og delt likviditet presser altcoins
En rapport fra CryptoQuant fortæller, at salgspres på altcoins (eksklusive BTC og ETH) har nået det mest ekstreme niveau i fem år.
Akkumuleret købs-/salgs-delta har ramt -209 milliarder dollars over de seneste 13 måneder. I januar 2025 var dette deltabeløb næsten nul, hvilket afspejlede balanceret udbud og efterspørgsel. Siden da er det fortsat faldet uden tegn på vending.
Den ekstreme situation adskiller sig markant fra bear-markedet i 2022. I løbet af 2022–2023 aftog salgspresset, hvilket lod markedet gå sidelæns, før det kom sig. Den afmatning er ikke sket i denne cyklus.
“Det her er ikke et fald. Det er 13 måneder med konstant nettosalg på CEX spot. -209B betyder ikke, vi har ramt bunden. Det betyder, køberne er væk,” skrev analytiker IT Tech på X.
Derudover kan derivatdata give yderligere kortsigtede indsigter. Handlende holder i øjeblikket væsentligt flere lange positioner i Bitcoin end i altcoins, hvilket afspejles i Alphractals Long/Short-forhold.
Grafen viser, at det er første gang i historien, at Bitcoins long-ratio er forblevet over gennemsnittet for altcoins i fire måneder i træk. Det indikerer, at kortsigtede handlende har reduceret deres altcoin-eksponering, og at forventningen om volatilitet i altcoins er svækket.
Samtidig er altcoin-markedets samlede værdi faldet tilbage til niveauet for fem år siden – under 1 billion dollars. Analyseprofilen OverDose påpegede på X, at den største forskel ligger i antallet af tokens. For fem år siden var ca. 430.000 coins registreret, mens tallet i dag er steget til 31,8 millioner—a cirka 70-dobling.
Alt for mange tokens kæmper nu om den samme markeds-“kage”, som ikke er blevet større. Det gør opsving mere skrøbelige og truer eksistensen for tokens med lav markedsværdi.
Eksklusiv de 10 største ligger den resterende markedsværdi på under 200 milliarder dollars. Den tekniske struktur viser et head-and-shoulders-mønster, og værdien nærmer sig støtten ved halslinjen. Analytiker Pentoshi kommenterede, at selv hvis altcoins stiger, vil gevinsterne sandsynligvis være beskedne.
“Selv hvis altcoins får et hop her, bliver det sandsynligvis ikke stort. Jeg tror, de ender med nye bunde … Efter min mening vil det tage tid at komme videre,” vurderede analytiker Pentoshi på X.
Ifølge CoinGeckos research havde 53,2% af alle kryptovalutaer på GeckoTerminal fejlet ved udgangen af 2025. Alene i 2025 kollapsede 11,6 millioner tokens.
Det nuværende bear-marked kan permanent ændre måden, investorer fordeler kapital i altcoin-sektoren. Markedets aktører bliver måske mere selektive, prioriterer likviditet og fundamentale forhold, og begrænser eksponeringen mod spekulative aktiver med lav markedsværdi.
