En 24-årig tidligere OpenAI-forsker har forvandlet et dystert essay om kunstig intelligens til en af de hotteste handler på Wall Street. Leopold Aschenbrenners AI hedgefond, Situational Awareness, forvalter nu cirka 20 milliarder dollars.
Fonden opnåede en stigning på omkring 270% efter gebyrer i år frem til maj, ifølge tal rapporteret af Wall Street Journal. Kort sagt, penge investeret i januar ville næsten være firedoblet ved forår.
Den store idé forklaret enkelt
Tænk på AI-boomet som et guldfeber. Aschenbrenner satser ikke på hvem der finder mest guld, men på dem, der sælger skovlene.
Hans skovle er elektricitet og computere. Kraftig AI kræver enorme mængder af begge dele. Han argumenterer for, at disse fysiske begrænsninger – ikke snedig software – afgør, hvem der bliver rige.
Han beskrev det i et 165-siders essay i 2024, og det gik viralt. Nogle af de skovlesælgere, han foretrækker, er Bitcoin minere, der hoster AI i stedet for at mine coins.
Hvad AI hedgefonden faktisk ejer
Hans største offentlige position er Bloom Energy, som fremstiller brændselsceller til at generere strøm på stedet. Han ejer også CoreWeave, et selskab der udlejer AI-computerkraft, samt flere gamle mining-datacentre, der nu kører AI.
Her kommer det smarte. Mens han satser på energi, satser han også imod de chipproducenter, alle elsker. Han har indsat mere end 1,5 milliarder dollars på, at Nvidia’s aktie vil falde, samt over 2 milliarder imod en kurv af chip-aktier.
Handlende kalder disse satsninger for short bets. Hans begrundelse er enkel: Chipkurserne afspejler allerede, at alt går perfekt, mens den reelle mangel bliver elektricitet.
Anthropic-jackpotten
Hans største enkelte position er slet ikke en aktie. Det er en privat andel af Anthropic, virksomheden bag Claude-chatbotten.
Han købte sig ind i februar 2025, hvor Anthropic var værdisat til cirka 60 milliarder dollars. I maj 2026 var kursen steget til 965 milliarder dollars efter en ny investeringsrunde (runde). Den ene satsning udgør nu omkring en femtedel af hele fonden.
Hans firma figurerer endda blandt Anthropics registrerede investorer, og AI-virksomheden har siden taget skridt mod en fortrolig Anthropic børsnotering.
Jane Street, en hemmelighedsfuld handelsgigant, som sjældent støtter udefrakommende, har også skudt penge ind i fonden.
Ulempen
Store satsninger på en enkelt idé kan gå begge veje. Hvis virksomhederne bremser deres AI-forbrug, eller energikrisen aftager, kan fonden falde lige så hurtigt, som den steg.
Samme risiko gælder AI-relaterede Bitcoin miner aktier generelt.
Lige nu giver satsningen gevinst, og meget afhænger af, om Anthropics eksplosive private værdiansættelse holder. De kommende måneder vil vise, om skovle virkelig slår guld.
