Markedsanalytiker Benjamin Cowen siger, at det amerikanske aktiemarkedssalg i fjerde kvartal kom som forudset, selvom mange mente, at en bredt forventet korrektion aldrig ville ske.
Hans udtalelse bygger på tre mellemlange cyklusser, og Cowen siger, at det ikke er en eksakt videnskab. Han bemærker, at Nasdaq er faldet over 10%, hvilket minder om 2018. Bitcoin (BTC) investorer står over for samme argument, da han påpeger, at BTC også ofte bunder i Q4.
Beskytter enighed markederne mod en korrektion?
Sagde Cowen i en video, hvor han pegede på Q4-risikoen hele året, men understregede, at det aldrig var garanteret.
Han henviser til 2018, hvor han siger, at aktier faldt 23% sent på året. I 2022 begyndte endnu et fald på cirka 23% i tredje kvartal, udtalte han.
Ifølge Cowen er Russell-indekset faldet 11% til 12%, og Dow Jones-indekset omkring 7%. S&P 500 er samtidig faldet cirka 4%.
Skeptikere mente for nogle uger siden, at brede forventninger ville forhindre denne udvikling. Men Cowen siger, at samme indvending kom før Bitcoins lavpunkter i februar og om sommeren.
Han peger også på Googles fald efter regnskab som bevis på, at korrektionen er reel. Ifølge Trefis, lukkede moderselskabet Alphabet 12,6% lavere den 29. oktober.
Hvad kan bryde mønsteret?
Cowen forventer et lavpunkt inden for de næste par måneder, efterfulgt af et opsving. Han ser OpenAI børsnoteringen, som han gætter på kan komme i starten af 2027, som næste store fortælling.
Morgan Stanley-strateg Mike Wilson ser på den anden side ethvert fald som en købslejlighed. Han siger, at et dyk mod 7.100 på S&P 500 kan gå forud for et rally til 8.000.
Faldet følger et 2,86% Nasdaq-dyk i fredags, og analytikere har peget på midterm- og AI-risici i denne uge.
Cowen siger, at krigen i Iran og dagens midtvejsvalg øger volatiliteten. Han forventer, at S&P 500 bliver blandt de sidste til at falde, før regeringen griber ind med tiltag.
Splittelsen tester, om brede forventninger beskytter markeder mod sæsonbetonede fald. For Bitcoin gælder samme test, som Cowens tidligere kursvarsler viser.
