Hver dag flytter milliarder af dollars gennem kryptomarkederne. Investorer følger handelsvolumener for at forstå, hvor pengene flyder hen, og hvilke aktiver der får opmærksomhed. Men hvor meget af den aktivitet stammer egentlig fra mennesker?
Ifølge data fra Birdeye er omkring to tredjedele af kryptotransaktionerne drevet af bots. På Solana kan automatiseret aktivitet stå for op til 80% af handelsvolumen. Alligevel ser det kun ud til at være en lille andel af wallets, der står for aktiviteten.
Det Singapore-baserede selskab lancerede Peak i onsdags med fokus på investeringsfonde, familieformuer og professionelle handlende. Abonnementer starter fra 799 dollars om måneden, med skræddersyede løsninger til større institutioner.
Birdeye leverer allerede data til de største kryptoplatforme. Dets infrastruktur overvåger mere end 400 børser på tværs af 20 blockchains. Peak bringer den information direkte til institutionelle investorer.
Hvad gør Birdeye Peak egentlig?
Forestil dig en fond, der forbereder at købe Bitcoin for 10 millioner dollars. At se et stort dagligt handelsvolumen siger ikke meget om, hvor aktiviteten foregår, eller om en stor ordre kan flytte kursen.
Birdeye Peak forsøger at svare på de spørgsmål.
Ved at skrive TDA BTC får man vist Bitcoins spot-handelsvolumen fordelt på de enkelte børser, inklusive hver børs’ markedsandel. Brugere kan gennemgå likviditetsdybde, koncentration af ejere, ETF-strømme, regulatoriske indberetninger og fundraising-historik i ét samlet værktøj.
Terminalen dækker også oversigter over kommende token unlocks, wallet-aktivitet og risikomålinger. Brugerne får desuden adgang til research hjulpet af kunstig intelligens, overvågningslister og muligheder for at eksportere til regneark.
For institutioner kan disse oplysninger have betydning for, hvor meget de investerer, hvor de handler, samt hvordan de vurderer risiko.
“Tokenscreening-værktøjet — det de fleste kender som Birdeye Terminal — var blot vores første store produkt, og det betjener nu millioner af private brugere,” sagde medstifter og direktør Kha Nguyen til BeInCrypto. “Når millioner af mennesker er afhængige af dine tal, skal du have både præcision og lav forsinkelse hver eneste dag. Det pres har tvunget os til at opbygge ekspertise inden for dataindeksering og analyse.”
Kryptohandel er domineret af bots, viser Birdeyes data
Selskabets research peger på noget, investorer sjældent ser i almindelige handelsdashboards.
Birdeye vurderer, at omkring en tredjedel af handlerne kommer fra mennesker, og to tredjedele fra bots. På Solana identificeres op til 80% af handelsvolumen som automatiseret aktivitet.
Alligevel opfører kun 1% til 3% af wallets sig som bots, ifølge analysen fra september.
“Hvis en handel sker onchain, er det ægte volumen, og den påvirkede markedet,” udtalte Nguyen. “Det mere interessante spørgsmål er, hvor meget af den volumen der kommer fra mennesker, der handler manuelt, modsat bots — og svaret er bemærkelsesværdigt. Et meget lille antal bots står for størstedelen af kryptohandelsvolumen,” sagde han. “Det er præcis den slags signaler, institutioner har brug for, og som Peak er udviklet til at vise.”
Konsekvenserne rækker ud over professionelle trading desks.
Et token med millioner i daglig volumen kan umiddelbart se ud til at tiltrække enorm investorinteresse. Men en del af aktiviteten kan i stedet stamme fra automatiseret market making, arbitragetrading eller bots, der gentagne gange køber og sælger.
Det har betydning, når investorer bruger volumen til at vurdere markedsinteresse eller likviditet.
Birdeye identificerer bots via regelbaseret analyse af handelsadfærd.
“Vi klassificerer generelt dem som en bot, når de foretager noget, et menneske teknisk set ikke kan,” forklarede Nguyen.
Det dækker over flere handler pr. sekund, komplekse kontraktinteraktioner og køb inden for få sekunder efter en tokennotering.
Men resultaterne er fortsat foreløbige. Birdeye har endnu ikke offentliggjort deres komplette metode, men planlægger at udgive den i december sammen med Solanas årsrapport.
Bemærk: Tallene er ikke uafhængigt verificeret, og automatiseret handel er ikke nødvendigvis tegn på manipulation.
Kryptodatafirmaer kæmper om Wall Street
Peak lanceres midt i store omvæltninger inden for kryptoanalyse.
- Kaiko overtog Amberdata i juni.
- Blockworks købte Messari samme måned for et beløb, der skulle overstige 10 millioner dollars – betragteligt lavere end Messaris værdiansættelse på 300 millioner dollars fra 2022.
- Allium rejste 40 millioner dollars, mens Dune afskedigede 25% af medarbejderne under en omlægning med fokus på institutionelle kunder og kunstig intelligens.
Pålidelige data har fået større betydning efterhånden som AI-assistenter anvendes til finansiel research.
Da Blockworks åbnede sine datasæt for AI-værktøjer, advarede medstifter Jason Yanowitz om, at “agenten ikke kan tjekke et tal, så data skal standardiseres og dokumenteres, før det når dertil.”
Birdeye mener, at ejerskabet over sin egen datainfrastruktur giver selskabet en fordel. I modsætning til flere konkurrenter har virksomheden ikke taget ekstern finansiering ind.
“Alle finansielle beslutninger bør bygge på ægte forretningsbehov og det, som hjælper virksomheden til at vokse sundt — ikke på, hvad der er populært,” sagde Nguyen. “At have kapital og at vide, hvordan den bruges rigtigt, er to forskellige ting. Jeg vil være sikker på, at hvis vi tager imod penge udefra, så ved vi præcis, hvad de bruges til.”
Døren til investering er stadig åben for ham.
“Stiger efterspørgslen, og timingen er god, tager vi gerne imod nye investorer.”
For investorer bliver den største prøve for Peak, om deres data kan adskille reel markedsinteresse fra det enorme volumen, som kommer fra maskiner.
