Bitcoin kan overgå både amerikanske aktier og guld i løbet af det næste årti, ifølge en markant ny prognose fra JPMorgan Asset Management.
Den store Wall Street-bank vurderer, at Bitcoin (BTC) kan give et årligt afkast på 10% i basisscenariet, hvilket er markant højere end det forventede afkast på 7,5% for store amerikanske aktier og 5,5% for guld.
Med det afkast vil en Bitcoin-investering på 10.000 dollars vokse til næsten 26.000 dollars over ti år, hvis det forventede afkast bliver lagt sammen år for år.
Men JPMorgan vurderer, at en tiårig Bitcoin-forudsigelse er for tidlig og fortsætter med at udelukke BTC fra sine centrale risikomodeller.
JPMorgans 10-årige forudsigelse for Bitcoins kurs
Tallene fremgår af 2027-udgaven af JPMorgan Asset Managements Long-Term Capital Market Assumptions (LTCMA). Den årlige rapport har aldrig tidligere sat et interval på Bitcoins afkast.
Basisscenariet tager udgangspunkt i en spotpris på 83.000 dollars pr. 30. september. Bulls-scenariet når op på 16,6% om året. Intervallet inkluderer også et bearish scenarie på -11,2% om året.
BeInCryptos beregninger viser, hvad de afkastrater betyder for Bitcoins kurs i 2036, hvis de bliver lagt sammen fra 83.000 dollars.
- Basisscenariet på 10% om året peger på cirka 215.000 dollars.
- Bulls-scenariet på 16,6% peger på cirka 386.000 dollars.
- Bear-scenariet på -11,2% om året peger på cirka 25.000 dollars.
“BTC handles for det meste som et risikabelt aktiv med høj beta, der følger væksten i den globale pengemængde, men det bliver nogle gange betragtet som digitalt guld. Ustabile sammenhænge med andre aktiver giver udfordringer i modellerne. En yderligere udfordring er at forudsige et aktiv, hvor fundamentalerne ikke er cash flow, og hvor økonomien kan handle lige så meget om udbredelse, regulering og likviditet som om teknologi,” skrev analytikere.
JPMorgan henviser til disse sammenhænge og meget høj volatilitet som årsag til at holde BTC i en separat illustrativ tabel. Tabellen viser, at BTC’s historiske volatilitet ligger på 55%, omkring 3 gange så højt som aktier og guld.
Rapporten nævner dog, at JPMorgan Private Banks 2026 Global Family Office Report viste, at omkring en tiendedel af de adspurgte klienter sagde, at de havde krypto aktiver.
Derudover planlagde 17% af deltagerne at give prioritet til krypto og andre digitale aktiver.
Noget af Bitcoin-matematikken går via guldporteføljer
Den største model, vægtet til 65%, sammenligner Bitcoins vækst i udbud med den amerikanske dollar og den globale pengemængde. Her forventes 10,7% om året i basisscenariet.
En anden model, vægtet til 30%, ser Bitcoin som et supplement til guld. Her antages en rotation fra guld og ind i BTC, også på 10,7% i basisscenariet.
I bull-scenariet antages det, at Bitcoin ender i en centralbanks reserver. Dette scenarie peger på 17,3% om året, hvilket er det højeste i tabellen. Udbredelse af netværket, som udgør den tredje model med 5% vægt, estimerer -3,2% i basisscenariet.
Samtidig vurderede JPMorgan stadig guld til 5,5% og kalder fortsat metallet for en vigtig afdækning. Banken bemærker også, at reserveforvaltere øger deres positioner i guld og andre solide aktiver. Kinas centralbank købte for eksempel mere guld i september end i nogen måned siden 2023.
JPMorgan måler kun en 0,10 korrelation mellem de to aktiver. For guldinvestorer betyder rotationsscenariet, at der flytter nogle penge til BTC over årtiet.
Bitwises Chief Investment Officer Matt Hougan reagerede på inddragelsen på X.
Hans påstand holder for offentlige markeder. Men small-cap private equity på 10,6% og amerikansk værdiforøget ejendom på 10,2% ligger stadig over BTC.
JPMorgan vurderer, at Bitcoins rolle i porteføljer kan vokse, hvis volatiliteten falder og korrelationerne stabiliseres. Indtil da anbefaler banken at stressteste enhver BTC-allokering mod både bullish og bearish scenarier.
Abonner på vores YouTube-kanal for at se ledere og journalister give ekspertråd
