Bear-markedet for Bitcoin er slut, siger den tekniske analytiker Eric Crown. Hans endelige bekræftelsessignal kom, da Bitcoin lukkede august i $78.581 og dermed oversteg hans grænse med cirka $12.900.
September kommer nu, og Crown forventer ikke meget af den. Han kalder det en måned uden betydning, hvor der sandsynligvis kommer et tidligt tilbagefald, før oktober tager over.
Crowns sidste Bitcoin bear-marked signal kom i august
I et interview med BeInCrypto optaget 26. august, udtalte Crown, at kun ét punkt manglede på hans makro-reverseringsliste.
Han skulle bruge, at Bitcoin sluttede måneden over $65.708. Den lukning ville få den månedlige stochastiske oscillator op af sin bearish zone. Den seneste krydsning skete i januar 2023.
“Jeg skal bare se denne måned slutte over $65.700. Og se, der vil komme tilbagefald undervejs, selvfølgelig, men jeg ser generelt efter, at denne kurs skal gå sidelæns og op.”
Bitcoin afsluttede måneden i $78.581 på Binance. BTC handles omkring $77.341 i øjeblikket, nede med 1,9% det seneste døgn.
Crowns bredere makro-indikator var allerede udløst flere måneder tidligere. Den kombinerer volatilitet, procent under toppen, frygt og grådighed, sæsonvariation samt yderpunkter i momentum.
De signaler viste sig allerede i det lave $60.000-område, længe før augusts stigning. Crown taler om sandsynligheder fremfor sikkerhed.
“Efter min mening, ja. Jeg har set, hvad jeg skal se, og alt kommer altid ned til sandsynligheder. For mig er sandsynligheden større for, at Bitcoin generelt vil bevæge sig opad herfra fremfor nedad.”
Andre markedsdeltagere er nået til samme konklusion. Store beholdere, eller kryptohvaler, købte op gennem sommeren. Strives direktør Matt Cole kaldte bunden sidst i august.
September er en ‘sløv måned’, ikke et styrtdyk
Crown afviser kraftigt, at september skulle være Bitcoins værste måned. Målt på median-afkast er den den tredjeværste, kun overgået af august og december.
August har et median-tab på 7,5%, men i år steg august næsten 25%. Ser man bort fra 2011 og 2014, begge dybe bear-år, så forbedres september til et gennemsnitligt tab på kun 0,1%.
De seneste tre september-måneder lukkede alle grønt med afkast på 4%, 7,4% og 5,4%.
“I sidste ende er september … en måned uden meget betydning. Du ser faktisk ikke så meget ske. Du ser små stigninger eller små tab her og der.”
Måneden er dog delt i to. Historisk set giver de første 16 dage et median-tab på 8,5%. Anvendt på augusts slutkurs peger det mod cirka $71.900.
Efter midten vender medianen positiv til 6,5%. Crown forbinder vendingen til tre begivenheder: Den amerikanske centralbank mødes, økonomiske data udkommer, og den såkaldte quad witching-udløb sker. Tidligere inflationstal har allerede ført til markante BTC-bevægelser i år.
Hvor Crown køber det første fald
Crown forventer tidlig svaghed og ser, at Bitcoin igen rammer sit ugentlige fem-periodes eksponentielle glidende gennemsnit, eller 5 EMA. Dette gennemsnit ligger nu i $73.294, cirka 5% under spotkursen.
Afmatning efter et stort ugelys er typisk omkring 5%, sagde han. Det er langt mindre end de 10-15%, som mange handlende venter på. Større retracements opleves typisk cirka 60 dage efter det første store opsving, hvilket peger på oktober.
Crown vurderede chancen for, at BTC rammer gennemsnittet i løbet af en hvilken som helst uge, til 71,5%. Mere end to uger uden ram opstår kun omkring 14% af tiden.
Hans angivne værste fald er den ugentlige 21 EMA på $70.923.
Tre forskellige metoder peger nu på det samme område. 21 EMA ligger ved $70.923, medianen for første halvdel af september antyder cirka $71.900, og Crowns ugyldighedsniveau er $70.000.
Krown sagde, at han har planer om at købe det første fald i september. Han vil tilføje til langsigtede positioner frem for at handle kortsigtet. Bitcoins stærkeste ugentlige luk siden 2024 i slutningen af august er årsagen til de nye gennemsnit.
Bitcoin bear-markedet er slut: Hvad ville modbevise den teori?
Der er endnu ikke bekræftet noget på kursstrukturen ifølge Crown. Hans vending kræver en højere bund, et gentest af det forrige topniveau og derefter et nyt højere topniveau.
Bitcoin har opnået de to første. August-toppen på $81.260 stoppede lige under den tidligere ugentlige lavere top tæt på $83.000.
“Du har ret lige nu. Det er helt klart en lavere top. Tekniskt set er det en lidt lavere top lige her, men det er stadig en lavere top.”
Han anerkendte også den udbredte opfattelse, at Bitcoin typisk når bunden cirka et år efter oktober-toppen. Han positionerer sig dog ikke derefter.
Crown mener, at aktivet nu opfører sig anderledes. Ifølge ham handler Bitcoin i dag som en børshandlet fond, hvor kursen konsoliderer i brede områder, før den stiger. Det svækker faste cykliske tidsmønstre.
Ikke alle analytikere er enige i, at bunden er nået. Benjamin Cowen fortalte til BeInCrypto, at krypto er 62% under fair værdi, det billigste siden 2010. Han forventer stadig bunden nærmere november.
“Så længe Bitcoin ligger over cirka 70.000 dollars, er alt fint. Jeg har ingen problemer med det. Hvis Bitcoin begynder at miste niveauet omkring 70.000 dollars, okay, så ville jeg virkelig genoverveje alt det, jeg har sagt her.”
Hans køreplan tillader et ryk mod den høje ende af 80.000 dollars. Derefter vil et retracement på 10% til 15% følge, så BTC kommer ned midt i 70.000’erne inden en mere stabil stigning.
Regnestykket frem mod årsskiftet er strammere end det ser ud. Crown måler fra bunden i september til kursen lukker i december. Det vindue har lukket positivt ni gange ud af 15 år, med en medianstigning på 33,5%.
Baseret på de nuværende niveauer skal bunden i september holde sig over cirka $74.900 for at ramme sekscifrede kurser. For at få et grønt tredje kvartal skal BTC være over ca. $58.000 ved månedens udgang. Den udvikling har været forløber for et grønt fjerde kvartal seks gange ud af otte.
Oktober er stadig hans stærkeste sæson-argument. Medianafkastet er 12,8%, med gevinster i 10 af de seneste 14 år.
