To uafhængige analytikere har konkluderet, at Bitcoin (BTC) har ramt bunden, og ingen af dem brugte den andens data. Charles Edwards sporer stablecoin-likviditet, mens analytikeren kendt som Root undersøger cyklus-struktur.
Begge udmeldinger kom inden for få dage af hinanden i starten af september. Ingen af analytikerne forudså dog et bull run. Begge mente, at de forhold, som kendetegner et bear-marked, ikke længere er til stede.
Caprioles Hedge Ratio ramte sin bullish grænse
Edwards, som er grundlægger af Capriole Investments, delte sit signal d. 4. september. Hans Market Hedge Ratio måler USDT/BTC-markedsværdi-forholdet over 30 dage.
Målingen faldt til -20,42%, og ramte -20,78% grænsen, der er markeret på hans chart. Et faldende forholdet viser, at kapitalen flytter sig fra stablecoins og over i Bitcoin.
Hans chart fremhæver omkring ni lignende signaler siden januar 2020. De fleste kom før stigninger, dog lå et signal i oktober 2021 tæt på et cyklustop.
“Det er virkelig svært for dårlige ting at ramme Bitcoin, når Caprioles Market Hedge Ratio er så grøn. Nedside har stort set været begrænset i de sidste fem år, indtil den bliver rød. Typisk betyder denne måling, at vi har uge(r) med opadgående bevægelse foran os.”
Edwards satte dog en klar grænse for signalets gyldighed. Signalet gælder kun, indtil forholdet bliver rødt, og hans horisont er uger, ikke måneder.
Root’s udbrud kom to måneder for tidligt
Root, som udgiver på Bitcoin Strategy, kom frem til samme konklusion kun ud fra prisstrukturen. Hans chart følger det øjeblik, hvor kursen genvinder 200-dages gennemsnittet, 21-ugers gennemsnittet og den kortsigtede investors omkostningsbasis.
Tidligere udbrud lå 1.375 og 1.384 dage fra hinanden – en forskel på kun ni dage over cirka 7,5 år. Det nuværende udbrud kom 1.314 dage efter signalet fra 2023, altså cirka 65 dage foran det normale mønster.
“Det nuværende udbrud kom omkring to måneder før end planlagt sammenlignet med tidligere cyklusser. Selvom to måneder stadig er betydeligt, og en grund til at vi ikke helt kan afvise en fortsættelse af bear-markedet…”
Den timing slår begge veje. Root nævner, at fireårscyklussen placerer bunden fire måneder for tidligt. Udbruddet afviger altså væsentligt mindre end bunden gjorde.
BTC ligger kun 0,5% over den vigtige grænse
Med en kurs på $79.755 var Bitcoin nede med 0,23% over 24 timer i øjeblikket. Markedsværdien ligger tæt på 1,6 billioner dollars. Prisen holder sig lige akkurat over alle tre niveauer.
21-ugers gennemsnittet ligger på $79.355, hvilket giver en margin på 0,5%. Under det, er den kortsigtede investors omkostningsbasis på $70.853 og 200-dages gennemsnittet på $69.785.
Disse to niveauer ligger omkring $1.000 fra hinanden og danner et støtteniveau tæt ved $70.000. Grayscale placerede også sin egen bundvurdering i det område.
En lukning under dette niveau på ugebasis vil afvise begge teser på én gang. Holdes $79.355, er begge stadig aktuelle.
De to vurderinger peger i samme retning, men deler næsten ingen metoder. Edwards ser på uger, hvor Root måler én cyklus. Begge har offentliggjort det niveau, der ville gøre deres konklusion forkert.
