FOMC-mødet i januar, hvor to medlemmer havde afdæmpede meninger, afspejlede en dybt splittet amerikansk centralbank (Fed).
Selvom beslutningstagerne generelt bakkede op om den nuværende kurs, udtrykte flere embedsmænd støtte til “to-sidet sprog” om fremtidige rentebevægelser, hvilket er et signal om, at rentestigninger kan vende tilbage, hvis inflationen forbliver over målet.
Centralbankens referat afslører skarp uenighed, mens Bitcoin kæmper
De seneste makroøkonomiske data har styrket centralbankchef Jerome Powells forsigtigt optimistiske syn.
Væksten har overrasket positivt, inflationen ser ud til at dale, og arbejdsmarkedet viser tegn på stabilisering.
Disse udviklinger har øget forventningerne om rentenedsættelser i 2026, men en ændring allerede i marts er reelt ude af billedet efter sidste uges stærkere end ventet jobrapport.
Referatet afslørede også nuancerede debatter i centralbanken om inflation og produktivitet:
- Flere embedsmænd advarede om, at nedgangen i inflation kan ske langsommere end ventet.
- Andre pegede på, at yderligere rentenedsættelser kan være nødvendige, hvis inflationen falder som ventet, men enkelte advarede om, at for mange rentenedsættelser kan fastlåse et for højt inflationspres.
- Produktivitetsforbedringer blev fremhævet som en mulig faktor til at dæmpe fremtidig inflation.
Risici i markedet var også i fokus, hvor flere deltagere nævnte svagheder i privat kredit og den brede finansielle sektor.
Analytikere peger på, at disse bekymringer, sammen med centralbankens hårde retorik, har skabt øget køb af obligationer og dollar, mens Bitcoin fortsat oplever salgspres.
“Referatet viser en centralbank, der stadig er splittet, men holder skarpt øje med både inflationsrisici og momentum i væksten,” sagde en senior investeringsstrateg. “Bitcoins svage udvikling er delvist et resultat af risikoavers markedsstemning og dollaren, der forbliver stærk.”
Investorer vil nu holde øje med yderligere udmeldinger fra centralbankens medlemmer, mens markedet fordøjer referatet og balancerer mellem hårde advarsler og afdæmpet optimisme i forhold til den pengepolitiske linje for 2026.
