De største BTC wallets, også kendt som Bitcoin-hvaler, begyndte at købe sidst i juli. Og få dage senere fulgte en institutionel indstrømning på 233 millioner dollars, en sekvens der satte store penge ind netop som Bitcoin gik ind i årets svageste måned.
Udviklingen skiller sig ud, fordi august har sluttet i rødt fire år i træk. Hval-wallets og ETF-borde rykker dog alligevel ind, og den reelle historie er, hvem der rykkede først.
Bitcoin-hvaler rykkede først, og tidsstemplerne viser det
Bitcoin (BTC) hvaler begyndte at akkumulere før Wall Street. Wallets med 1.000-10.000 BTC øgede deres del af udbuddet fra cirka 21,11% den 23. juli til 21,25% ved udgangen af måneden, ifølge data fra Santiment til denne analyse.
Vil du have flere token-indblik som dette? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto-nyhedsbrev her.
Den større 10.000-100.000 BTC gruppe havde solgt siden 22. juli. Deres andel bundede nær 11,19% den 27. juli, og steg derefter tilbage til 11,25% ved månedens afslutning.
Disse ændringer ser små ud i procent. Men den samlede stigning på 0,20% for begge grupper svarer, baseret på Bitcoins omtrentlige cirkulerende udbud på 20,06 millioner, til cirka 40.100 BTC eller næsten 2,6 milliarder dollars.
Derivatpositionering pegede i samme retning, hvilket understøtter Santiments data. En score for forskellen mellem hvaler og private investorer på +21,8 på dagsbasis pegede på, at større handlende lagde betydeligt mere vægt på lange positioner end private, og dashboardet kaldte det bullish divergens. Scoren afspejler Binance Futures-positionering og signalerer derfor tro på markedet frem for bekræftet køb af den underliggende coin.
Hvis hvaler var de første, så var spørgsmålet, om institutioner ville følge efter – og ETF-handlen gav svaret inden for få dage.
Så fulgte en institutionel dag med 233 mio. dollars
Amerikanske spot Bitcoin ETF’er havde trukket sig tilbage. Fondene havde fire negative sessioner i træk, med udstrømninger på 225,18 millioner dollars den 23. juli og 240,08 millioner dollars den 24. juli, før pengestrømmen vendte svagt positiv til 32,11 millioner dollars den 29. juli.
Så kom den 30. juli med 233,13 millioner dollars nettoindstrømning. BlackRocks IBIT stod for 183,4 millioner dollars – ca. 79% af dagens volumen. Denne enkelte dag vækkede spot Bitcoin ETF efterspørgslen til live igen, efter en række indløsninger.
Størrelsen er mindre vigtig end tidspunktet. 30. juli var den næststørste enkeltdags-indstrømning i måneden efter de 265,69 millioner dollars den 6. juli, og den kom helt i slutningen af måneden. Samtidig fandt den sted, mens markedet stadig fordøjede et købspause blandt store virksomheders bitcoin-beholdninger.
Institutionerne førte ikke an i denne vending. De kom ind efter on-chain grupperne var begyndt at købe op. Hvad der gør den rækkefølge speciel, er den kalender, de møder ind i.
Ind i bitcoins værste måned på rekord
August er problemet. Den har en median-afkast nær minus 8%, det svageste af alle måneder, og har sluttet i rødt hvert år siden 2022. Det lægger en dæmper på den forsigtige kursforudsigelse for bitcoin i august, som nu præger markedet.
Juli, derimod, er på vej mod tredje år i træk med grøn afslutning – en sjælden række. Det gør kørene sidst på måneden til en satsning imod stærke sæsonmønstre, ikke en bekræftelse af dem. Store investorer positionerer sig muligvis til et opsving, men dataene kan ikke udelukke afdækning eller kortsigtede handler.
Men sammenfaldet er tydeligt. Kryptohvaler, futures-positioner og ETF-kapital vendte alle opad på samme tid, i nævnte rækkefølge. Om det markerer akkumulering før et opsving, eller om det er en overfyldt satsning i Bitcoins hårdeste måned, er det, som august vil afklare.
