Bitcoins mangeårige fortælling som en sikker havn og digitalt guld er under pres, da den erfarne analytiker Ran Neuner og andre stiller spørgsmålstegn ved den førende kryptovalutas fremtid.
Eksperter forklarer, hvorfor Bitcoin måske ikke længere udfylder den rolle, den engang havde, og hvorfor hele kryptoområdet potentielt står på kanten af en ny epoke.
Bitcoins formuebevarende satsning står over for krise, mens kryptovaluta udvikler sig
På trods af en svækket amerikansk dollar og stigende global usikkerhed, har Bitcoin leveret dårligere end forventet som beskyttelse mod fiat-forringelse.
Dollarindekset (DXY) faldt cirka 9% i 2025, og yderligere 2% år-til-dato i 2026, men Bitcoin faldt 20–22% YTD, med en kurs på $68.255 i øjeblikket. Til sammenligning steg guld kraftigt og viste sig robust i perioder med risikofrygt.
“Da tariffer, valutauro og finansiel ustabilitet ramte, var det nu, Bitcoin skulle opføre sig som en værdibeholdning. I stedet løb kapitalen til guld,” skrev analytiker Ran Neuner.
Analytikere som Willy Woo og Henrik Zeberg bakker denne opfattelse op, og peger på, at Bitcoin opfører sig mere som et risikofyldt, høj-beta aktiv og ikke en sikker havn.
Bitcoins ideologiske tiltrækningskraft synes at aftage. Private investorer er på det laveste niveau i flere år, og de tidlige fortalere har stort set forladt markedet.
“Vi kæmpede for ETF-godkendelse. Vi kæmpede for institutionel adgang. Vi ville have den inde i systemet. Nu er den der. Der er ikke mere at kæmpe for … Hvis den ikke bruges som kontanter, og ikke reelt absorberede efterspørgslen fra investorer under stress, hvad er fortællingen så?” udtalte Neuner, og beskrev tiden efter ETF’erne som et vendepunkt.
Institutionel adgang opnået, men til en pris
Med 11 spot-Bitcoin ETF’er godkendt, virksomhedernes balancer fyldt med store beholdninger og pro-krypto regulering, er Bitcoin nu fuldt integreret i traditionelle finansielle systemer.
Michael Burry advarede om, at denne udvikling udsætter selskaber med BTC-beholdning for betydelig værdiforringelse, hvis markederne fortsætter med at korrigere:
“BTC har fejlet som sikker havn ligesom guld og virker mere som en volatil aktie bundet til S&P 500,” rapporterede SwanDesk med henvisning til Burry.
Kryptos næste fase: kunstig intelligens og maskine-native finans under skiftende narrativ
Neuner ser ikke fremtiden i Bitcoins værdibeholdnings-teori men i den nye økonomi, drevet af AI-agenter.
Milliarder af autonome mikrotransaktioner vil kræve øjeblikkelige, programmerbare betalingsløsninger – et behov, blockchain-netværk er unikt positioneret til at løse.
“AI-agenter vil ikke bruge banker. De vil ikke bruge kreditkort. De får brug for øjeblikkelige, programmerbare betalingsbaner. Det er krypto,” sagde han.
Mens Bitcoin kæmper for at holde fast i sin oprindelige rolle, kan kryptoinfrastrukturen blive fundamentet for den næste digitale økonomi.
Analytikere peger på, at selv hvis Bitcoin blev udtømt, kan decentraliserede netværk, altcoins og blockchain-baserede løsninger skabe reel værdi og forretningsmodeller i en AI-drevet æra.
Neuners vurdering fremhæver et afgørende vendepunkt for krypto. Bitcoin er måske ikke længere den ideologiske drivkraft, den engang var, men branchens potentiale rækker langt ud over én token.
