Andy Baehr, GSR’s direktør for aktivforvaltning, siger at bitcoins udbrud over $80.000 markerer et nyt markedsklima. Han mener, at kryptohandelsfirmaet så en stille sommer vende til reelt momentum på få dage.
Baehr tilbragte 25 år på Wall Streets derivathandelsborde, blandt andet hos Morgan Stanley og Credit Suisse, før han skiftede til digitale aktiver.
Hvorfor Baehr ser et nyt Bitcoin-klima efter $80.000
Bitcoin (BTC) nåede kortvarigt over $80.000 i denne uge, og toppede ved $81.272 i mandags. Det var første gang siden maj, at den førende kryptovaluta testede denne grænse.
Baehr havde opfordret til tålmodighed gennem det han beskrev som en “super langsom sommer” med lavt handelsvolumen og afdæmpede kursbevægelser. Denne stilstand kunne måles. Digitale aktivfonde oplevede udstrømninger på rekordhøje $8 milliarder over otte sammenhængende uger med ETF-udtræk før efterspørgslen vendte tilbage.
Så vendte stemningen hurtigt. Nyheder om statslige tilbagekøb af langfristede obligationer kom samtidig med en planlagt samling for kryptoledere i Det Hvide Hus. Branchens topfolk var samlet i Jackson Hole, da overskrifterne ramte, husker Baehr.
Bears i klemme gjorde resten. Bearish handlende blev ramt af $1,06 milliarder i afviklinger på én dag, mens udbruddet tog fart.
Herefter tilførte spot Bitcoin ETF’er næsten $2 milliarder i nettotilgang over fem dage, bemærkede Baehr. Efterspørgslen efter call-optioner vendte tilbage, og finansieringsraten på perpetual futures steg igen.
“Alle de tegn indikerer, at strukturen i markedet bakker op om et ægte kursløft, og vi kan forvente mere energi fremover,” sagde Baehr i interviewet.
Bevægelsen står nu over for sin første test. BTC handles omkring $78.530, hvilket er et fald på cirka 0,8% det sidste døgn. Analytikere ser stadig en vej mod $83.000, hvis momentum holder.
Ethereum, Solana og lovforslags-faktoren Clarity Act
Stigningen rakte ud over Bitcoin. GSR’s modeller har foretrukket Ethereum (ETH) og Solana (SOL) i flere uger. Deres Core3-handelsmodel gjorde for nylig Solana til den største vægtning med omkring 44%.
Baehr ser denne rotation som en satsning på selve blockchain-udbredelsen. Efter hans mening tyder strømmen til ETH og SOL på, at investorer venter at tokenisering og stablecoins kommer til at ændre, hvordan markeder afvikles.
Lovgivningen er dog stadig en ubekendt. Baehr ønsker, at Clarity Act bliver vedtaget i år. Lovforslaget vil klarlægge, hvordan SEC og Commodity Futures Trading Commission (CFTC) deler tilsynet med kryptomarkedet.
Han indrømmer, at afstemningen kan blive udskudt til 2027 og ser myndighedernes egne regler som en troværdig plan B. Begge tilsyn, mener han, samarbejder allerede på måder, der sjældent ses på traditionelle markeder.
Baehr nævnte også, at den amerikanske statsgæld oversteg $40 billioner, hvilket driver handler der satser på dollarens svækkelse til fordel for bitcoin og guld. Om det nye markedsklima holder, vil man først og fremmest kunne se på ETF-flow og finansieringsrater.
