GSR, en kryptomarked maker, har sænket Bitcoins (BTC) kursvægt i deres Core3 modelportefølje til 16,9 %, det laveste af de tre aktiver, den måler. Firmaet forhøjede Solanas (SOL) vægt til 43,6 %, hvilket gør den til modellens største position.
Core3 er GSR’s ugentligt rebalancerede portefølje. Den viser, hvor firmaets handelsafdeling ser relativ styrke blandt Bitcoin, Ether (ETH) og Solana. Modellen forvalter ikke kunders midler. I stedet omsætter den GSR’s kortsigtede markedsvurdering til vægtninger, læserne kan følge.
Solana overhaler Ether som største position
Etherrs vægt faldt til 39,5 %, og Solana tog den største plads – en position som Ether havde i GSRs tidligere rebalance 5. august. Skiftet afspejler kortsigtet kursudvikling frem for længere tids afkast. Solana steg 2,98 % den seneste uge. Bitcoin mistede 1,02 % og Ether faldt 0,20 % i samme periode, ifølge præstationsdata bag rebalanceringen.
Solana er stadig den svageste af de tre over længere tid. Den er nede ca. 36,69 % år-til-dato og 60,80 % det seneste år. Forskellen mellem det kortsigtede momentum og de store tab på længere sigt afspejler, hvordan Core3 er bygget.
Modellen prioriterer seneste relative styrke højere end tidligere resultater. På den måde kan vægten hæves for det aktiv, der er faldet mest i år.
Bitcoin handles tæt på 63.513 $, ifølge aktuel kurs. Dens 30-dages volatilitet på 26,82 % er lavest blandt de tre aktiver, hvilket normalt giver en større Bitcoin-vægt i en risikojusteret model. GSR gik dog den modsatte vej i denne uge og foretrak det aktiv, som havde det stærkeste momentum frem for den med den roligste graf.
Solana handles omkring 76 $ på Solana Markets siden. Dens 60-dages volatilitet på 48,84 % er højst i gruppen – næsten 19 point over Bitcoins 29,49 %. Kombinationen af højest andel og størst volatilitet gør Solana til den afgørende faktor for Core3’s afkast på kort sigt.
En model, der halter efter sin egen benchmark
Rebalanceringen sker, fordi Core3 klarer sig dårligere end en simpel ligevægtet strategi for de samme tre aktiver. Core3 har tabt 70,28 % det seneste år, hvilket sammenlignes med et fald på 63,44 % for den ligevægtede kurv.
Den er nede med 35,58 % år-til-dato, mens benchmarken er faldet 32,22 %. GSR’s aktive ændringer har givet mere risiko uden ekstra afkast i perioden. Om denne nye, Solana-tunge vægt mindsker eller øger forskellen afhænger af, om ugens momentum i SOL fortsætter til næste rebalance.
