Michael Burry købte købsoptioner på Nvidia (NVDA) med udløb i december før selskabets rekordstore regnskab, selvom han udbyggede sin eksisterende short-position mod aktien. Han beskrev optionerne som en afdækning, ikke en satsning på kursstigninger.
Investoren bag “The Big Short” offentliggjorde handlen på sin Substack, hvor han også afslørede nye shorts i Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) og Caterpillar (CAT). Hans samlede short-position i aktier udgør nu over 21% af porteføljen, eksklusive salgsoptioner.
En afdækning, ikke en vending
Burry valgte call-strikes i midt- til slut-200-dollar niveauet og betalte en præmie pr. kontrakt på under 10 dollars. Sagde han, at udgiften er fuldt dækket af hans eksisterende short- og put-eksponering, som udgør 3,5% til 4% af porteføljen.
“Jeg er ikke ude efter gevinster her,” udtalte Burry. Han tilføjede, at han ikke ville have lavet handlen uden så stor en bearish position på forhånd. Han har brugt denne hedgingsstrategi omkring tidligere regnskabsaflæggelser, selvom han indrømmede, at resultaterne har været blandede.
Nvidias regnskabsfælde op til onsdagens rapport havde allerede skabt uro blandt de handlende, hvor aktien faldt syv handelsdage i træk forinden.
Hvorfor Burry stadig vurderer Nvidia som overvurderet
Burry kaldte Nvidias lave P/E-forhold misvisende for en virksomhed, han mener kun har midlertidigt monopol. Udtalte han, at hans egen teoretiske værdi for aktien ligger langt under den nuværende kurs.
Han argumenterede også for, at Nvidia vil bruge flere penge på investeringer frem for på at give afkast til aktionærerne og lægger op til at investere “ind i og gennem toppen af boblen,” hvilket senere kan give kraftige regnskabsnedjusteringer.
Holdningen går igen i Burrys generelle modstand mod AI-satsningen, herunder hans advarsel om et 1987-lignende krak tidligere på måneden.
Burry øgede desuden sine lange positioner i Birkenstock (BIRK) og Freddie Mac (FMCC) i denne uge, og kaldte Birkenstock-investeringen for en fuld position.
Nvidia-aktien er steget over 12% år til dato, hvis man medregner nattens stigning. Om gårsdagens regnskab bekræfter Burrys short-position eller giver ham endnu et tab på afdækningen, er fortsat uvist.
