Milliardær-investoren Mark Cuban siger, at chips som aktivklasse bliver det nye krypto. Udmeldingen kommer få uger før amerikanske markeder åbner for de første regulerede futures på computerkraft.
Cuban uddyber ikke. Chipproducenter oplever fortsat rekordstor efterspørgsel, men børser arbejder nu på at standardisere markedet for processorkraft.
Hvorfor chips som aktivklasse minder om tidlig krypto
Cuban holdt argumentet til én sætning.
Manglen driver sammenligningen. Avancerede processorer er stadig en mangelvare, mens købere byder højt på hver eneste enhed. Bitcoin byggede sin første fortælling på samme logik.
Cuban er blevet køligere på digitale aktiver. Han solgte det meste af sin Bitcoin i maj, og Blockstream-direktør Adam Back udfordrede Cubans Bitcoin-data få dage senere.
I mellemtiden bliver han ved med at fremføre politiske idéer omkring kunstig intelligens. I maj foreslog Cuban en føderal AI-token-skat og sammenlignede sine kritikere med de tidlige modstandere af krypto.
Der er dog tydelige grænser for parallellen. Tokens afregnes på offentlige blockchains og handles døgnet rundt. Chips derimod står i datacentre, slides op og mister værdi, når der kommer nyere modeller på markedet.
Wall Street prissætter allerede siliconen
CME Group omsætter idéen til et reelt produkt den 5. oktober. Børsen planlægger at notere Silicon Data H100 og B200 leje-indeksfutures på NYMEX. Hvert kontrakt dækker én måneds GPU-lejeomkostninger.
Compute er blevet valutaen i AI-tidsalderen… vores futureskontrakter vil nu gøre compute til en standardiseret, omsættelig vare.
Pete Keavey, global leder for energi- og miljøprodukter hos CME Group, via CME
Lige nu skyldes interessen muligheden for at afdække risiko. AI-udviklere og cloud-operatører står over for svingende lejepriser, og derfor giver en futureskurve dem mulighed for at fastlåse budgettet flere måneder frem.
Efterspørgselstal underbygger teorien. Nvidia opnåede $75,2 milliarder i datacenter-omsætning i kvartalet, der sluttede 26. april – en stigning på 92% år for år. Handlende følger nu Nvidias næste regnskab tæt.
Samlet nåede selskabets omsætning $81,6 milliarder i samme tre måneder, en stigning på 85% på årsbasis. Direktør Jensen Huang beskrev AI-udbygningen som den største infrastrukturekspansion nogensinde.
Derudover lægger politiske forhold endnu et lag. Kinesiske eksporttal steg med 23,9% i juli, da den globale efterspørgsel på chips voksede. Men amerikanske eksportbegrænsninger har også fået Beijing til at satse mere på hjemlige chip-producenter.
Cubans sammenligning går begge veje. Krypto har givet ekstreme afkast, men har også ført til voldsomme fald og massiv spekulation. Om chips følger samme kurs, afhænger måske af, hvordan futureskontrakterne udvikler sig i oktober.
