Coinbase (COIN)-aktien stiger, mens Bitcoin (BTC) krydser over $80.000 i denne uge. Goldman Sachs har også hævet sin kursmålsætning på aktien til $196 fra $173.
Opsvinget vækker et velkendt spørgsmål til live: Hvor tæt følger Coinbase-aktiens kurs egentlig Bitcoins kurs?
En moderat korrelation med Bitcoin
Coinbase har ikke Bitcoin på balancen, som Strategy (MSTR) gør. Størstedelen af indtægterne kommer fra handelsgebyrer.
Det betyder, at aktien typisk stiger, når kursen på bitcoin stiger og handelsaktiviteten tager til. Den falder oftest, når der er lav handelsvolumen.
Sammenhængen kan ses i dataene, men er ikke så tæt, som mange tror. PortfoliosLab, et analysefirma, vurderer langtidskorrelationen mellem COIN og Bitcoin til 0,61, hvilket er en moderat måling.
Ikke alle kryptorelaterede aktier opfører sig på samme måde. En oversigt over kryptorelaterede aktier viste, at Bitcoin-minere ofte kun har en svag sammenhæng med Bitcoin.
Svingningerne er større i begge retninger
Coinbase adskiller sig fra Bitcoin i størrelsen af kursbevægelserne. COIN’s volatilitet har på langt sigt været over dobbelt så høj som Bitcoins – omkring 20 % mod 8,5 %.
Den ekstra volatilitet kan mærkes i begge retninger. I midten af august steg Coinbase-aktien omkring 9,5 % den ene dag og yderligere 8 % den næste, mens Bitcoin passerede $70.000.
I denne uge fortsatte Bitcoin med at stige mod $80.000. COIN handlede mellem $174,73 og $189,27 alene tirsdag – et spring på over 8 %.
Samme effekt ses omvendt. Kaiko, som leverer markedsdata, bemærkede tidligt i august, at Coinbase-aktien var faldet ca. 36 % for året.
Bitcoins nedtur i samme periode var på cirka 27 %. Kaikos konklusion var kontant.
Trods Coinbases indtog i nye indtægtskilder bestemmes aktiens kurs stadig primært af Bitcoins kurs.
For Coinbase er beskeden fra ugens stigning ikke ny. Når Bitcoin stiger, følger COIN ofte med i et endnu højere tempo, og det mønster kan netop så let vende den anden vej.
