Binance-grundlægger Changpeng Zhao (CZ) siger, at der ikke mangler penge i dette bear-marked. Rigelige midler jagter stadig et sted at blive investeret.
Andre steder udtalte Social Capital-stifter Chamath Palihapitiya, hvor han mener, at pengene bør ende. Ikke i chips til kunstig intelligens (AI).
Bear-markedet har penge. Det køber ikke krypto
CZ sagde ikke, hvor pengene bør placeres, men anerkendte, at der trods bear-markedet stadig flyder masser af likviditet rundt.
Tallene viser, hvorfor de ikke ender i krypto. Bitcoin (BTC) handles tæt på 63.037 dollars. Den er faldet 45% på et år. Det er næsten præcis halvdelen af kursrekorden fra 6. oktober.
Chamath køber jord, ikke chips
Samtidig køber Social Capital-stifteren Chamath Palihapitiya, venturekapitalist, iværksætter og investor, tre ting på én gang. Jord, en elforsyningsforbindelse og en tom bygning til at rumme computerne.
“LPS (Land Power Shell) er stadig den mest oplagte og hurtigste vej til penge-på-penge afkast,” skrev Palihapitiya.
Palihapitiya er tidligere topleder hos Facebook (nu Meta), kendt SPAC-sponsor og tidligere minoritetsejer af Golden State Warriors.
Hans begrundelse er enkel. Byer bliver ved med at blokere for datacentre. Hvert sted med eksisterende elforbindelse bliver sjældnere.
Tallene bakker det op. Data Center Watch talte mindst 75 amerikanske projekter, der blev blokeret eller forsinket først i 2026 til en samlet værdi af cirka 130 milliarder dollars. Det var det værste kvartal på rekord. Protestgrupperne blev fordoblet og findes nu i 49 stater.
Politikere er også med. Mere end 300 lovforslag om datacentre er indleveret på delstatsniveau på seks uger. Maine manglede ét stemme i parlamentet for at blive den første stat til helt at forbyde dem.
Hvorfor han droppede chip-branchen
Han siger, at han hjalp med at starte Groq i 2016. Nvidia fik licens til Groqs teknologi i december sidste år. Aftalen var ikke eksklusiv. Groq-stifter Jonathan Ross skiftede til Nvidia.
Ingen af virksomhederne har oplyst en pris, men Palihapitiya nævner 20 milliarder dollars. Alligevel ville han ikke gøre det igen, da chips skal arbejde for hurtigt, fabrikker skal være for præcise, og en startup ikke kan skaffe nok hukommelse.
Hvor meget strøm han har købt
Palihapitiya oplyser, at han og hans partner Anita Vlallian har opkøbt næsten seks gigawatt (GW). Det bliver leveret i etaper frem til 2029.
En aftale viser markedsprisen. Nasdaq-noterede TeraWulf lavede tidligere Bitcoin-mining. I juli udlejede selskabet et 401-megawatt-sted i Hawesville, Kentucky, til Anthropic. Lejekontrakten løber over 20 år og forventes at indbringe cirka 19 milliarder dollars.
Her er delen, der beviser hans pointe. Det sted er ikke bygget endnu. Strømmen starter med at flyde i slutningen af 2027 og når fuld kapacitet i starten af 2028.
Pengene er altså bundet. Palihapitiya har cirka 15 gange så meget kapacitet. Hans kapacitet er ikke udlejet endnu, så tallet viser størrelsen på hans satsning, ikke dens værdi.
Men minere var der først og ejer allerede billig strøm, jord med tilslutning til elnettet og tomme haller. Coinbase-direktør Brian Armstrong afviste mining-advarslen i juli.
Hvad kan gå galt
Jordi Visser fra 22V Research skrev nemme penge er forbi i AI. Han forventer nu omkring 30% om året.
Også jord-satsningen kræver, at protesterne fortsætter. Hvis byerne begynder at godkende datacentre igen, forsvinder knapheden.
TeraWulfs 19 milliarder dollars er også kun en forventning. Deres egen indberetning kalder det forventede indtægter.
CZ har ret. Pengene findes derude. Spørgsmålet er, om de køber elnettet eller vender tilbage til Bitcoin og kryptomarkedet.
