Delphi Digital siger, at airdrops er slut, efter at have fundet ud af, at 78% til 94% af de modtagende wallets på seks største tokens solgte størstedelen af deres tildeling inden for 90 dage.
Research-firmaet fulgte 3,7 millioner wallets over fem år og argumenterer for, at gratis token-uddelinger nu skaber sælgere i stedet for loyale ejere.
Er airdrops færdige? Delphi siger op til 94% af wallets sælger inden for 90 dage
Airdrops blev en almindelig metode for projekter til at opbygge fællesskaber og belønne første brugere. Men modellen har for nylig fået kritik.
Delphi undersøgte Uniswap (UNI), Arbitrum (ARB), Jupiter (JUP) og Pudgy Penguins (PENGU) samt andre tokens fordelt over fire kæder. Exit-rater steg over tid i stedet for at flade ud.
Følg os på X for at få de seneste krypto nyheder, efterhånden som det sker
Delphi fandt, at de reelle dump-rater lå 4 til 11 procentpoint højere på dag 90 end på dag 30. Det ofte nævnte 30-dages tal underrapporterer altså, hvor mange modtagere der forlader.
Firmaet fremhævede fire hovedgrunde til, hvorfor det kan blive værre for airdrops. For det første falder omkostningerne ved at køre falske “sybil” wallets mod nul, da automatiske værktøjer gør farming billig og detektionsmetoder upålidelige.
For det andet vil næste bølge af udstedere, inklusive tokengjorte fonde og reguleret DeFi, ikke sende tokens til anonyme wallets. For det tredje går regnestykket ikke op, da Arbitrum betalte anslået $1,16 milliarder til brugere, som forlod platformen inden for en måned.
Endelig pegede firmaet på, at enkeltstående succeser ikke siger meget. Hyperliquid (HYPE) absorberede salg gennem tilbagekøb, finansieret af over $1 milliard i omsætning. Jito (JTO) undgik farming, fordi den kvalificerede gruppe forblev lille.
“Tokenomics begynder at kræve ægte protokol-præstation. MegaETH lukkede 53% af sin forsyning bag præstationsmål. Pendle fører omtrent 80% af omsætningen til tilbagekøb for stakere. Token-distribution bevæger sig fra gaver til præstation,” tilføjede Delphi.
Uafhængige analyser har allerede vist samme tendens. En handlende noterede tidligere 30 modtagne airdrops siden december 2024, hvor kun én stadig havde kurs over sin startkurs i øjeblikket. Flere var næsten helt gået ned, hvilket bekræfter tendensen.
Abonnér på vores YouTube kanal for at se ledere og journalister give ekspertråd
