Dow Jones Industrial Average steg omkring 1.500 point i onsdags efter at Demokraterne vandt Kongressen. Investorer satser på, at fastlåst magt begrænser politiske risici, men analytikere advarer om, at det øger risikoen for problemer med gældsloftet.
Brent olie-futures faldt mere end 8%, hvilket underbygger forventningerne om, at inflationen køler af. Amerikanske aktieejere står dog over for en kamp om gældsloftet næste år.
Hvorfor så Wall Street delt magt som en lettelse?
En Kongres, der står imod Det Hvide Hus, har svært ved at gennemføre store skatte- eller udgiftsinitiativer, hvilket begrænser pludselige politiske ændringer.
Charu Chanana, chefstrateg hos Saxo i Singapore, fortalte til Reuters, at fastlåst magt ikke nødvendigvis skader virksomhedernes indtjening. Hun tilføjede, at lavere statsobligationsudbytte kan støtte aktievurderinger.
Historien peger også bullish, da S&P 500 er steget i året efter hvert midtvejsvalg siden 1982.
Kan fastlåst magt holde til en kamp om gældsloftet?
Asiatisk handel i onsdags fortalte en anden historie, hvor teknologiaktier var de største tabere. Sydkoreas Kospi-indeks var nede med 1,17% under asiatisk handel, mens Taiwans Taiex mistede 2,3%, ifølge Euronews.
Tai Hui, chefstrateg for markeder i Asien og Stillehavsområdet hos J.P. Morgan Asset Management i Hong Kong, pegede på risikoen.
“Du har et gældsloft på et tidspunkt næste år.”
Sagde Tai Hui, Reuters
Hui tilføjede, at delt regering burde holde de offentlige underskud mere i ave.
Han tilskrev desuden en del af svagheden til en AI-historie, som begyndte adskillige uger før valget.
Men Michael Arone, chefstrateg hos State Street Investment Management i Boston, havde et andet synspunkt.
“Jeg tror ikke, at den største risiko for markederne kommer fra en blå bølge; det er investorer, der reagerer for kraftigt på en blå bølge.”
Skrev Michael Arone hos Reuters
Morgan Stanley-data viser et gennemsnitligt étårs afkast på S&P 500 på 16%, når Demokraterne kontrollerer begge kamre under en republikansk præsident. Et delt Kongres har i gennemsnit givet ca. 23%, ifølge Tribune.
Den forskel illustrerer, hvad onsdagens aktiestigninger bygger på. Hvis gældsloftet løses uden drama, fortsætter lettelsen på markederne, men et opgør kan udløse pres på både aktier og statsobligationer.
