SanDisk (SNDK) aktien faldt 22,26% til 806,43 USD torsdag den 5. november, på omkring 30 millioner aktier. Volumen var mere end tre gange så høj som 20-dages gennemsnittet, da producenten af memory chips faldt tilbage til niveauet fra 20. marts.
Faldet ramte et selskab, der netop havde offentliggjort rekordresultater. SNDK handles nu 66% under toppen fra juni på 2.354 USD. Imens fortsætter hedgefonde med at afvikle satsningen på kunstig intelligens, som de har opbygget siden 2025.
Hvorfor styrtdykkede SanDisk-aktien efter rekordindtjening?
Den 29. oktober rapporterede SanDisk en kvartalsomsætning på 11,03 milliarder USD, hvilket var en stigning på 378% i forhold til året før. Datacenter-salget steg 61% fra sidste kvartal til 4,80 milliarder USD.
Ledelsen forventede desuden, at næste kvartals omsætning ville lande mellem 12,2 milliarder og 12,6 milliarder USD. På torsdag så investorerne bort fra det hele.
Udløsningen kom fra Washington. Demokraterne vandt begge kamre i Kongressen. Guvernørkandidater, der var imod hurtig vækst i datacentre, vandt også i Texas, Georgia og Ohio.
Det er vigtigt, fordi SanDisks enterprise solid-state drev (SSD’er) sælges direkte til netop disse datacentre. Arizona-repræsentanten Yassamin Ansari øgede presset ved at opfordre til en pause for udvikling af avanceret AI på X.
Imens faldt Philadelphia Semiconductor Index (SOX) omkring 12,3% – den værste dag siden marts 2020, viser data fra TradingKey. Nasdaq gik i Nasdaq korrektion efter et fald på 5,5%.
Kommer der snart et hedgefond-kollaps?
Nogle handlende ser torsdagens store fald som en advarsel til gearede fonde. X-bruger jarzoombek mener at hedgefond-kollaps blot er et spørgsmål om tid.
Hans teori går på, at fonde har investeret i AI-vindere i to år, mens de shortede traditionelle virksomheder, som forventedes at tabe til AI. Der er ikke offentliggjort data, der bekræfter netop denne positionering.
Men data om positionering underbygger den bredere bekymring. I oktober rapporterede Hedgeweek med Goldman Sachs’ prime brokerage-data, at hedgefonde var i gang med massivt salg. På fem handelsdage var alle nettoopkøb af AI-aktier fra starten af 2025 slettet.
Morgan Stanley-data viser, at fonde samtidig reducerede deres samlede eksponering med omkring 7,8%. Det er den største reduktion siden serien startede i 2016. BeInCrypto har vist, hvordan hedgefonde solgte ud af AI-aktier gennem denne periode.
Memory-aktier blev særligt hårdt ramt. Samsung, SK Hynix, Micron og SanDisk mistede samlet over 700 milliarder USD i markedsværdi på under to uger.
Risikoen har en fortilfælde. I juli betød margin calls, at Leopold Aschenbrenners Situational Awareness-fond faldt fra over 45 milliarder USD til cirka 10 milliarder USD. To måneder efter købte fonden igen call-optioner på SanDisk.
Til sammenligning faldt Bitcoin (BTC) omkring 6,5% under Bitcoins 48 timers fald, fra over 80.800 USD til tæt på 75.500 USD. Det tab var under en tredjedel af SNDK’s, et resultat jarzoombek beskrev som positivt for BTC.
Kan SanDisk-aktien finde støtte under 942 USD?
På dagsgrafen er SNDK faldet næsten 58% siden topnoteringen den 22. september tæt på 1.909 USD.
Torsdagens lysestage brød 0,786 Fibonacci retracement ved 942 USD, som var sidste støtte for stigningen fra bunden i slutningen af marts. Den dag havde også den største volumenbar på grafen siden februar.
Imens faldt Relative Strength Index (RSI) til cirka 25. Det er den laveste værdi på grafen og meget oversolgt.
Oversolgte niveauer fører ofte til midlertidige opsving, og SNDK steg til omkring 860 USD i eftermarkedet. Bulls skal have dagsluk over 942 USD og derefter 1.000 USD for at genetablere mønstret.
Over det niveau danner zonen mellem 1.245 og 1.320 USD nær 0,618 Fibonacci-niveau en markant modstand.
Hvis kursen falder, kan et brud under 800 USD udløse et fald mod 700 USD. Derunder markerer 1,0 Fibonacci-niveauet ved 558,58 USD marts-lavpunktet, hvor stigningen begyndte.
Men SNDK’s næste bevægelse afhænger nok mere af hedgefondes positioner end ordrer på NAND. Teknologi udgør stadig 23,5% af Goldmans globale prime brokerage-portefølje, så der er stadig rigeligt AI-eksponering tilbage, som kan blive afviklet.
