I årevis har handlende set på global M2-pengeforsyning som en nøgleindikator for likviditet og risikoappetit. Men ifølge on-chain analytiker Willy Woo er den tid forbi.
Likviditet er en grundlæggende drivkraft for risikofyldte aktiver som Bitcoin, der skaber kapacitet til kursbevægelser, men psykologi afgør, hvornår de bevægelser sker.
DXY fremstår som den førende Bitcoin makroindikator, udtaler analytiker Willy Woo
Willy Woo argumenterer for, at US Dollar Index (DXY), ikke global M2, nu er den mest præcise indikator for Bitcoins retning.
“Markederne følger ikke global M2’s udvidelse; de er spekulative. Risikoaktiver fører M2… BTC fungerer som en likviditets-sensor. M2 er en fejlagtig måling, fordi den måles i USD, men kun 17% af global likviditet er faktisk dollars,” skrev Woo på X (Twitter) .
Analytikeren tilføjede, at DXY, som sporer dollarens styrke mod en kurv af større valutaer, giver et langt klarere billede af den globale risikostemning og Bitcoins inverse korrelation med den.
Woos opdaterede model fremhæver, at Bitcoin og inverse DXY grafer nu viser en stærk MACD-divergens.
Han siger, at dette bekræfter markedets voksende afhængighed af dollarens bevægelser som et signal for likviditet.
“Høj DXY (stærk dollar) betyder flugt mod sikkerhed og risikofri stemning… USD betragtes som en sikker valuta (aldrig mindes i lange tidsrammer det devalueres med 7% om året),” forklarede Woo .
I bund og grund, når dollar styrkes, strammer likviditeten, og Bitcoins værdi har tendens til at svækkes. Når DXY falder, vender risikoappetitten tilbage, og Bitcoin stiger, efterhånden som global likviditet udvides.
Analytikere uenige om DXY’s næste skridt
Mens Woo positionerer DXY som Bitcoins nye kompas, er analytikere uenige om, hvilken vej den peger.
Makrohandler Donny Dicey mener, at dollar er tæt på at falde, et setup der kan frigøre Bitcoins næste udbrud.
“Guld har varslet, hvad der kommer for DXY — det har været foran DXY… Guld fører typisk DXY’s trend… Det har tendens til at fange afslapningsforhold før tid, da det reagerer direkte på forventninger om likviditet, snarere end de officielle politikskift. Guldets udbrud signalerer, at markedet forventer, at USA vil svække dollaren,” forklarede Donny .
Dicey tilføjer, at DXY’s nylige rundede bund spejler Bitcoins rundede top, hvilket antyder et vendepunkt. “Når DXY falder, strømmer likviditeten tilbage, og BTC reagerer eksplosivt,” tilføjede han.
Men ikke alle deler denne optimisme. Analytiker Henrik Zeberg forudsiger, at DXY kan stige til 117–120 ved årets slutning og advarer om, at “King Dollar”-narrativet stadig har vægt.
“En stærk dollar betyder smerte for risikofyldte aktiver,” gentog investor Kyle Chasse, med henvisning til Zebergs model .
En sådan stigning ville presse både aktier og Bitcoin, hvilket forstærker Woos tese om, at det smartere træk for handlende, der jagter den næste makrocyklus, er at følge DXY frem for M2.
Da global likviditet afhænger af dollarens styrke, kan DXY-Bitcoin-korrelationen blive det afgørende diagram i 2025.
Hvis Donnys lettelses tese spiller ud, kan en svagere DXY udløse Bitcoins næste opadgående bevægelse. Men hvis Zebergs “King Dollar”-scenario vinder, kan risikofyldte aktiver stå over for yderligere pres, før en lettelse kommer.
Uanset hvad skal investorer lave deres egen research og holde øje med dollaren, ikke M2, fordi Bitcoin i dag bevæger sig i takt med dollaren, i spekulative markeder.
