Guldets kurs konsoliderede sig over $4.600 pr. ounce, steg med op til 0,7% og genvandt en del af onsdagens fald. Investorer overvejer den amerikanske centralbanks inflationsindsats forud for Jackson Hole-symposiet i denne uge.
Guld brød sin fem dage lange stigning i onsdags. Men en rapport, der viste inflation over centralbankens målsætning, øgede sandsynligheden for renteforhøjelser og løftede både dollaren og obligationsudbytte.
Opsving i august: Debasement trade løfter guldkursen
Guld er stadig oppe med cirka 14% denne måned trods faldet på én dag. Det amerikanske finansministerium foretog i sidste uge en uventet indgriben på obligationsmarkedet.
Det tiltag genoplivede interessen for ”debasement trade”. Her køber investorer hårde aktiver for at beskytte sig mod voksende underskud og en svækket dollar.
Samme strategi stod bag guldets rekordopgang i 2025 og driver nu den bedste måned for guld siden 1999.
Opsvinget i guld har også bragt det over dets 200-dages glidende gennemsnit – et tegn på skiftende momentum, som handlende følger tæt.
I mellemtiden tilføjede Bloomberg-overvågede guld-ETF’er over 28 tons i sidste uge, hvilket er den største tilføjelse siden januar. Det kommer efter en sommer, hvor ETF-tilstrømningen steg efter to måneders udstrømning.
Warsh får debut ved Jackson Hole
Jackson Hole-symposiet er centralbankens årlige samling af centralbankfolk, arrangeret af Kansas City Fed. Historisk har det været stedet for vigtige politiske kursændringer – blandt andet centralbankens markante kurs i 2022.
Handlende leder efter signaler om centralbankens tilgang til inflation, når formand Kevin Warsh på fredag holder sin første store tale som centralbankchef. Talen giver Warsh mulighed for at imødegå kritik om, at han har været tilbageholdende med at dele sine økonomiske synspunkter.
En skarp tone fra Warsh kan løfte reale udbytter og dollaren og lægge pres på guldets kursforventning. En mere afdæmpet udmelding kan derimod forlænge opsvinget mod nye højder.
