Bitcoin (BTC) steg til så højt som $81.165 i tirsdags, før den faldt til $80.792, en stigning på 4,5% på 24 timer, mens guld steg til sin højeste kurs i over tre måneder. Begge aktiver stiger på grund af de samme faktorer.
En svækket amerikansk dollar og faldende obligationsudbytte trækker penge ind i både guld og Bitcoin samtidig. Investorer holder også øje med signaler om, hvor renten skal hen næste gang.
Guld forlænger sin stigning mod 27-års højde
Spotguld steg 0,6% til $4.677,19 pr. ounce tirsdag, det bedste niveau siden midten af maj, med metallet oppe omkring 13% i denne måned. Guld-futures ramte også et tre-måneders højdepunkt tæt på $4.720.
UOB-analytikere kaldte udviklingen gulds bedste månedlige præstation siden 1999, baseret på data fra rapporten. Sidste gang vi så en lignende månedlig stigning var i september 1999, hvor en gruppe europæiske centralbanker blev enige om at begrænse deres guld-salg, hvilket stoppede et langt fald i kurserne.
Denne måneds optur har dog en anden årsag, da investorer reagerer på en svagere dollar og fornyet bekymring for centralbankens uafhængighed snarere end et chok i centralbankernes udbud.
Dollar og udbytte tager det tunge læs
Dollarindekset i USA er faldet 0,8% denne måned, hvilket gør dollar-prissat guld billigere for udenlandske købere. Statsobligationsrenterne har været høje gennem det meste af august, men regeringens opkøbsplan for obligationer har holdt dem cirka 3 basispoint lavere for måneden og reduceret omkostningen ved at holde ikke-forrentet guld.
Bitcoin har bevæget sig i samme retning. Aktivet mistede kortvarigt $80.000-niveauet i sidste uge, da kritikere satte spørgsmålstegn ved samme opkøbsplan, men genvandt hurtigt niveauet og steg yderligere. En Strive-direktør har for nylig peget på Bitcoins udbrud mod guld som bevis på, at aktivets bear-marked er ovre.
Alle øjne er nu rettet mod Federal Reserve-formand Kevin Warsh, der taler forud for ugens Jackson Hole-symposium, et årligt centralbank-møde hvor embedsmænd ofte signalerer fremtidig politik.
En stram tone kan bremse begge opture. Citi-analytikere sagde, at hvis der kommer en mere lempelig udmelding, vil markederne i stedet fokusere på “devaluering-handlen”, der afspejler fornyede bekymringer over centralbankens uafhængighed og USA’s gældsbæredygtighed.
Bitcoins reaktion på centralbankens signaler i denne uge er stadig uvis, da aktivet ofte har afveget fra traditionelle investeringssikre havne, selv når det makroøkonomiske billede ellers har været ens. Begge markeder indregner nu lignende risici.
En blødere dollar og lavere udbytte har været drivkraften bag opturen indtil nu, og centralbankens næste skridt kan afgøre, om den fortsætter eller stopper.
