Nvidia offentliggør regnskab på onsdag, og centralbankchef Kevin Warsh taler ved Jackson Hole på fredag. Aktiestrateger forventer kun svag reaktion på markedet efter begge begivenheder, men kryptoanalytikere er uenige om Bitcoins næste træk.
På CNBC’s Halftime Report argumenterede Gilman Hill Asset Management direktør Jenny Harrington for, at ingen af begivenhederne vil flytte aktier. Udtalte hun, at det er væksten i indtjening – ikke Nvidias regnskab eller den amerikanske centralbanks retorik – der løfter markederne i år.
Derfor peger meget på, at krypto allerede reagerer
Nogle analytikere mener, at Bitcoin ikke har behov for hverken fredagens tale eller Nvidias regnskab på onsdag for at vurdere likviditeten i markedet. Finansministeriet udvidede allerede sine opkøb af statsobligationer i sidste uge, hvilket pressede de lange udbytter ned og sendte krypto kraftigt op.
Bernstein senioranalytiker Gautam Chhugani kaldte denne reaktion et historisk mønster, ikke en enkeltstående begivenhed.
Bitcoin har historisk set reageret positivt på en udvidelse af likviditeten.
Gautam Chhugani, senioranalytiker, Bernstein
BitMEX medstifter Arthur Hayes fremlagde et lignende argument i sidste uge. Til investorer sagde han, at det ville være en fejl at undgå risikable aktiver efter finansministeriets træk. Hvis likviditeten fører denne stigning, har Warshs retorik på fredag mindre betydning end de træk finansministeriet allerede har taget.
Derfor ser andre stadig mere plads til, at Bitcoin kan bevæge sig
Ikke alle på markedet mener, at reaktionen er ovre. I et notat før ugens stigning beskrev QCP Capital situationen som balanceret, ikke entydigt opadgående. Firmaet forklarede, at Bitcoins interval var testet, men endnu ikke brudt.
Oscar Munoz, chefstrateg for amerikansk makro hos TD Securities, ser et andet billede. Ifølge ham har Warshs sparsomme tilgang til kommunikation siden maj svækket centralbankens troværdighed. Denne skepsis giver fredagstalen mulighed for virkelig at påvirke markederne.
Krypto har desuden en variabel, som aktiemarkedet ikke har. Warsh solgte sin personlige blockchain-portefølje før sin godkendelse. Han indsatte også en Bitcoin-investor som medleder af en gruppe i centralbanken. Enhver udtalelse om politik for digitale aktiver kan påvirke krypto uafhængigt af rentespørgsmålet.
Aktiemarkedets argument for at ignorere Nvidia og centralbanken bygger på indtjeningstal, som investorer allerede har taget højde for. Sådan et fundament mangler krypto. Det er en væsentlig grund til, at argumentet om indregnet værdi ikke på samme måde gælder for begge markeder.
