Boomet inden for kunstig intelligens (AI) bliver ofte beskrevet som en historie om kapital, kode og computere. Alphabet, Amazon, Meta og Microsoft forventer anlægsinvesteringer på omkring 650 milliarder dollars i 2026. Samtidig handles AI-relaterede aktier tæt på deres højeste niveauer nogensinde.
Under softwareniveauet ligger dog en fysisk forsyningskæde, der kræver transformatorer, koblingsudstyr, batterier, netkapacitet og en ingrediens, der sjældent nævnes: Helium.
AI’s 650 milliarder buildout har et heliumproblem
For at sætte det i perspektiv er helium en afgørende ingrediens i produktionen af halvledere, da det bruges til køling, lækagedetektion og præcisionsprocesser. Men udbuddet er meget koncentreret.
Ifølge US Geological Survey, Mineral Commodity Summaries 2026, nåede den globale produktion i 2025 cirka 190 millioner kubikmeter. USA, Qatar og Rusland står tilsammen for cirka 84% af verdens samlede heliumproduktion.
Qatar producerede det år 63 millioner kubikmeter, hvilket var omkring en tredjedel af verdens heliumforsyning. Næsten alt kommer fra Ras Laffan Industrial City, verdens største LNG-kompleks.
Denne balance blev brudt den 18. marts, da Iran angreb Ras Laffan under den større US-Iran krig. QatarEnergy erklærede force majeure på nogle af deres langsigtede LNG-kontrakter. I en pressemeddelelse advarede selskabet også om, at reparationer kan tage op til 5 år.
“QatarEnergy forventer, at skaderne på Ras Laffan Industrial City forårsaget af missilangreb, der fandt sted onsdag den 18. marts 2026, og i de tidlige timer af torsdag den 19. marts 2026, vil koste cirka 20 milliarder dollars årligt i tabte indtægter og tage op til fem år at reparere, hvilket påvirker forsyningen til markeder i Europa og Asien,” skrev det statsejede olieselskab.
Følg os på X for at få de nyeste nyheder, når det sker
Rusland lukkede den næste mulighed i april. Landet indførte eksportkontrol på helium frem til udgangen af 2027. Ifølge embedsmænd skyldes det behovet for at dække hjemmemarkedet – især til fiberoptiske komponenter i militære droner.
Flaskehalse på elektrisk udstyr forværrer situationen. Omtrent halvdelen af de datacentre, der skulle åbne i USA i år, oplever nu forsinkelser eller direkte aflysninger, fordi der er mangel på transformatorer, koblingsudstyr og batterier.
De samme komponenter er nødvendige for at udvide selve elnettet, som også skal håndtere øget forbrug fra elbiler og varmepumper. Den indenlandske produktion kan ikke følge med, så data center-udviklere er i stigende grad afhængige af import.
AI-boomet støder derfor på et fysisk flaskehalsproblem, der ikke kan løses med kapital alene. Wall Street har allerede regnet med, at det hele lykkes, men de nødvendige ressourcer bliver sværere og sværere at få fat på.
Abonner på vores YouTube-kanal og se ledere og journalister give dybdegående analyser
