Kobber nåede en kursrekord på $14.617 pr. ton på London Metal Exchange i dag. Stigningen fortsatte for fjerde session i træk, mens handlende forberedte sig på amerikanske toldsatser på raffineret metal.
Fremgangen markerede endnu en ny rekord i træk. Kobber er steget omkring 17% i år, understøttet af begrænset udbud på kort sigt og stabil industriel efterspørgsel.
Washingtons tavshed holder kursen høj
En proklamation underskrevet i august sidste år indførte en 50% told på halvfabrikata af kobber. Raffineret metal blev undtaget, og handelsministeriet skulle genoverveje spørgsmålet.
Deres rapport skulle have været færdig den 30. juni. Nu, cirka to måneder efter, er der stadig ingen afklaring fra Det Hvide Hus. Alligevel indregner handlende stadig afgiften i kursen.
For at udnytte de højere kurser er hundredtusindvis af tons blevet sendt til USA i år. Det har reduceret tilgængeligheden i resten af verden markant.
Følg os på X for at få de seneste nyheder i realtid
Udbuddet forklarer resten af situationen. Verdens største miner er ved at være udtjente, og produktionen kan ikke følge med stigningen i datacentre, strøm fra vedvarende energi og opgraderinger af elnettet.
Markedsanalytiker Jim Bianco påpegede, at kobber er steget mere end 68% siden april 2025. Denne stigning begyndte før den nuværende spekulation om toldsatser.
Metallet har for nylig brudt sin tidligere rekord fra januar. Herefter steg det for første gang over $14.600 pr. ton. I august blev der også sat kursrekord på Comex, hvor kobber gik over $6,71 pr. pund.
Guld falder mens kobber stiger
Kobbers stigning sker, mens guld har et blandet forløb. Guld handles omkring $4.405 pr. ounce, cirka 21,8% under rekorden på $5.589,38 sat 28. januar.
Nogle handlende tolker forskellen som et skifte ud af defensive positioner og over i industriel eksponering. Analytiker Qmo pegede på kobber-guld-forholdet, der ifølge ham brød sin nedadgående trend for første gang i år, sagde han.
Signalet er dog ikke entydigt. Guld steg omkring 10% i august, den stærkeste måned siden januar, og ligger stadig omkring 25% højere over de seneste 12 måneder.
Dermed bliver toldbeslutningen den afgørende faktor på kort sigt. Kommer den, vil det vise, om kobbers rekord skyldes politisk forventning eller faktisk udbudsmangel.
Abonnér på vores YouTube-kanal for at se eksperter og journalister give indsigt
