XLM-kurs står over for dybere tilbagetrækning, men en gruppe kan stille og roligt købe faldet

XLM har været en af de mere nøje overvågede altcoins i de seneste uger. I løbet af de sidste tre måneder har XLM-kursen givet gevinster på næsten 50%. Men momentum er aftaget; sidste måned så et fald på 7%, den sidste uge har barberet yderligere 7,5% af, og de sidste 24 timer alene bragte et fald på 5,4%, i tråd med den bredere markeds svaghed.

Med sælgere, der presser hårdere, stiller handlende nu spørgsmålstegn ved holdbarheden af XLM’s udbrud. On-chain og tekniske målinger præsenterer et blandet billede: de fleste tegn peger på svaghed, men et datasæt antyder, at en bestemt gruppe af indehavere måske stille og roligt opbygger positioner.

Spot og derivater viser svaghed

Det første advarselstegn er i markedsdeltagelsen. Mens XLM-kursen lavede en højere top på kursdiagrammet (mellem 8. august og 13. august), printede On-Balance Volume (OBV) en lavere top. Dette antyder, at spotkøbsinteressen ikke følger det samme momentum. Denne divergens indikerer, at stigninger er blevet mødt med lettere købspres, hvilket begrænser bæredygtigheden.

I derivater er historien lignende. Stellars Futures Open Interest har været på en jævn nedgang, faldende fra omkring $420 millioner i midten af juli til cirka $260 millioner i øjeblikket.

Dette fald viser, at gearede handlende trækker sig tilbage, hvilket reducerer den slags spekulativt brændstof, der ofte hjælper med at opretholde udbrud. Med både spotefterspørgsel og gearet eksponering, der falmer, hælder markedets umiddelbare holdning mod forsigtighed.

Futures Open Interest (perpetual) er den samlede værdi af alle aktive perpetual futures-kontrakter, der ikke er blevet lukket eller afregnet, hvilket viser, hvor meget kapital der er forpligtet til markedet på et givet tidspunkt.

For token TA og markedsopdateringer: Vil du have flere tokenindsigter som denne? Tilmeld dig redaktør Harsh Notariyas daglige krypto nyhedsbrev her.

Langsigtede indehavere letter op, kortsigtede hænder træder til

HODL Cave-målingen kortlægger fordelingen af historiske afkast for XLM-indehavere på tværs af forskellige percentiler på det nuværende tidspunkt (dag 3.837).

For eksempel betyder en 100. percentilværdi på 117,67x, at i alle historiske beholdningsperioder for den varighed leverede den bedst præsterende mindst 117,67x gevinster.

Mellem beholdningsdag 3.788 og 3.837 steg XLM’s medianhistoriske afkast (50. percentil) fra 73,79x til 97,35x — et tegn på, at det typiske afkast på tværs af alle beholdningsvarigheder er forbedret. Men denne stigning skjuler en rotation:

• De højeste percentilbånd — 100, 99, 95, 90 og endda 80 — er faldet kraftigt. Dette signalerer, at de allerbedste historiske afkast for langsigtede indehavere nu er lavere, i overensstemmelse med profittagning fra ældre coins.
• De laveste percentilbånd — 0, 1, 10, 20 — er steget kraftigt (f.eks. 20. percentil fra 59,17x til 84,81x). Dette indikerer, at selv de svageste historiske afkast for kortere beholdningsvarigheder forbedres.

Dette mønster antyder, at ældre, højafkastende coins bliver solgt på markedet, men nye købere træder ind og opnår stærkere kortsigtede profitmultipler. Med andre ord distribuerer langsigtede indehavere, mens nye deltagere selektivt akkumulerer under svaghed.

Når det parres med spot- og futuresdata, er billedet stadig blandet. Spotvolumener og OBV forbliver svage, mens futurespositionering ikke har vist vedvarende opbygning. Begge disse målinger viser, at momentumkøbere endnu ikke er tilbage i styrke. Men forbedringen i de lavere percentilbånd inden for HODL Cave indikerer, at i det mindste en del af markedet stille og roligt positionerer sig.

Vigtige XLM-kursniveauer viser bevægelse inden for interval

XLM-kursen handler i øjeblikket nær $0,42, hvilket er inden for to vigtige zoner. Hvis $0,40 (vigtig støtte) mistes, kan det udløse et fald mod $0,38 og $0,36. På den anden side vil en genvinding af $0,46 (vigtig modstand) bringe $0,48 i sigte, og et gennembrud på det niveau kan føre til en gentest af det lokale højdepunkt på $0,52.

Men i de seneste handelsdage har XLM-kursen bevæget sig inden for denne støtte-modstand zone, hvilket antyder usikkerhed.

For nu siger diagrammerne, at basen er svag. Men HODL Cave-målingen antyder, at kort- og mellemlang sigt købere måske stille og roligt positionerer sig til næste fase. Hele den bullish trend forsvinder, hvis XLM-kursen mister $0,36, da det ville åbne op for nye lavpunkter.