Aktier i Circle Internet Group (CRCL) faldt tirsdag, efter Open Standard lancerede Open USD (OUSD), en dollar-stablecoin støttet af mere end 140 virksomheder, heriblandt Visa, Mastercard og Coinbase. OUSD retter sig mod det marked, hvor USD Coin (USDC)-tokenet dominerer.
Med lanceringen samles betalingsnetværk, banker og kryptofirmaer bag et enkelt token. Det sker, mens Circles USDC og Tethers USDT kontrollerer størstedelen af stablecoin-markedet.
Hvorfor Circles USDC oplever pres
Open USD målretter sig mod de erhvervskunder, der driver USDC’s udbredelse. Virksomheder kan mint og indløse den gratis, og partnere får lov at beholde fortjenesten fra reserverne efter et mindre gebyr.
Følg os på X for at få de seneste nyheder, når det sker
Modellen udfordrer Circles indtjening. Renteindtægter fra reserver udgjorde 99% af indtægterne i 2024, viser dens indberetning.
Circle betalte Coinbase $908 millioner det år for at distribuere USDC. Nu samarbejder Coinbase med en konkurrent, hvor partnere selv kan beholde reservefortjenesten.
Cirkles aktiekurs dykkede næsten 15% på nyheden og ramte sit laveste niveau den dag. Den faldt videre efter en stigning i Circle-aktien fra 50 til 129 dollars over seks uger tidligere på året.
Den største risiko er distributionen. Circle vandt frem, da USDC overhalede Tether i virksomhedsoverførsler. Men Open USD’s støtter omfatter netværkene, der håndterer hovedparten af disse overførsler.
Circle har fortsat fordele. USDC har regulatorisk anerkendelse i både USA og Europa samt stor likviditet på børserne.
Et konsortium står bag Open USD
Open Standard vil administrere tokenet via et uafhængigt partner-bestyrelse. Zach Abrams leder midlertidigt selskabet. Han var medstifter af Bridge, stablecoin-firmaet Stripe købte for 1,1 milliarder dollars i 2025.
Blandt støtterne er aktører fra finans og tech – fra BlackRock og BNY til Google og Shopify. Mange har allerede egne stablecoins eller bygger infrastruktur til stablecoins, hvilket minder om Mastercards seneste stablecoin-integrationer til betalinger.
Stripe har knyttet sin betalingsløsning direkte til tokenet.
“Open USD bliver standard-stablecoin for virksomheder, der bruger Stripe…” lyder et uddrag i meddelelsen, hvor Will Gaybrick, leder af teknologi og forretning hos Stripe, citeres. Læs
Circle, Tether og PayPal deltager ikke i projektet. Tethers USDT ligger forrest med cirka 185 milliarder dollars, mens Circles USDC følger efter med omkring 74 milliarder.
Alt dette til trods, så er historien ikke opmuntrende for konsortier. Visa, Mastercard og Stripe bakkede i 2019 op om Facebooks Libra stablecoin, men trak sig efter få måneder på grund af reguleringspres.
Open USD går i luften senere i år på Plasma og andre kæder designet til stablecoin-betalinger.
Timingen er vigtig for Circle, hvis USDC-indtægtsdelingsaftale med Coinbase skal fornyes i august.
