Efterhånden som konkurrencen blandt Layer 1-blockchains intensiveres, bliver real-world assets (Real-World Assets, RWA’er) en nøglefaktor for næste skridt i økosystemudviklingen, hvor platforme som Solana, Aptos, NEAR Protocol, Sui og Avalanche undersøger forskellige tilgange.
Støttet af 52 millioner dollars i finansiering og lanceret sammen med dets $PROS-token, træder Pharos ind på et allerede overfyldt marked med et særligt fokus. Netværket adresserer to ofte nævnte barrierer for udbredelsen af real-world assets: fragmenteret distribution og mangel på infrastruktur, der lever op til institutionelle krav om compliance og privatliv.
For Wish Wu, medstifter og direktør hos Pharos, afspejler det en bredere problematik i udviklingen af blockchain-infrastruktur.
“Spørgsmålet er ikke kun, om en kæde kan håndtere transaktioner,” sagde Wu. “Det er, om aktiver, brugere, compliance-flow og applikationer reelt kan fungere sammen i ét miljø. Det var det, vi testede med Atlantic-testnettet.”
Konkurrence i et overfyldt L1-marked
Pharos går ind på et marked, hvor konkurrenterne allerede har opbygget stærke positioner, hvilket afspejler en bredere modning af Layer 1-området. Solana forbindes i dag med høj gennemstrømning og retail-drevet DeFi og handelsaktivitet. Aptos og Sui, udviklet af Mysten Labs, har haft særligt fokus på parallel execution og nye udviklerværktøjer. NEAR Protocol har lagt vægt på brugervenlighed, mens Avalanche har prioriteret institutionel udbredelse gennem skræddersyede subnets. Deres antagelse ligger under alt det.
“De fleste blockchains i dag er stadig generelle systemer,” sagde Wu. “De er utroligt stærke, men finans bygges ovenpå bagefter. Vi mener, den tilgang skaber fragmentering.”
I stedet for at tilpasse sig finansielle anvendelser prøver Pharos at indarbejde dem direkte i selve netværket med det, de kalder “RealFi.”
Fra fragmentering til distribution
En af Pharos’ centrale pointer er, at tokeniserede aktiver allerede findes i stor skala, men stadig er vanskelige at bruge effektivt. Dette fragmenterede billede er ofte blevet fremhævet som en af de største forhindringer for RWA-udbredelse, især fordi institutioner kræver forudsigelig compliance og interoperabilitet, før de vil skalere deres investeringer.
Tokeniserede statskasser, ejendomme og andre aktiver har spredt sig hurtigt, men distributionen er stadig delt mellem platforme, hvilket begrænser kapitalens bevægelsesfrihed. Samtidig skrives der større krav til kontrol med compliance, privatliv og datahåndtering for institutioner, før større kapital sendes onchain.
Pharos præsenterer sin infrastruktur som løsning på begge udfordringer ved at gøre det muligt for brugere og institutioner at interagere med tokeniserede aktiver i et ensartet og klar-til-compliance miljø.
Når deltagerne er onboardet, kan de flytte, udlåne, handle og afvikle aktiver på tværs af applikationer uden den driftsmæssige friktion, der normalt ses mellem platforme. Målet er at skabe friere likviditetsflow i et fælles finansielt miljø – ikke blot flere isolerede øer.
“Pharos er ikke bare en L1, der understøtter RWAs,” sagde Wu. “Det er en aktiv-først RealFi Layer 1 bygget til at gøre disse aktiver brugbare, compliant og tilgængelige fra dag ét.”
Fra testnet-præstation til finansielle systemer
Før mainnet blev lanceret, fungerede Pharos’ Atlantic-testnet som en storstilet prøve. Netværket håndterede over 4,3 milliarder transaktioner på under et år fordelt på 209 millioner wallets, hvilket indikerer tidlig efterspørgsel og visse tegn på driftsparathed.
Teknisk viste testnettet stabil, høj gennemstrømning sammen med afslutning på under et sekund, mens det også bekræftede infrastruktur på tværs af wallets, broer og applikationer som fokuserer på RWA’er – fx vaults og distributionssystemer.
For Wu var det ikke kun ydelsen, der var vigtig, men også koordineringen. Men at omdanne testnet-præstation til vedholdende aktivitet på mainnet er stadig en udfordring, som mange Layer 1-netværk historisk har kæmpet med.
“Til institutionelt niveau er præstation alene ikke nok,” udtalte han. “Du skal have aktiver, applikationer, compliance og likviditet, der arbejder sammen. Ellers er det ikke et finansielt system, bare infrastruktur.”
Likviditet fra dag ét
En af de mest markante aspekter ved lanceringen er, at Pharos ikke starter fra nul med hensyn til aktivitet i økosystemet.
Mere end 50 applikationer forventes at blive lanceret fra start, dækkende alt fra udstedelse af aktiver til handel og finansielle tjenester. Netværket går også på mainnet med en tidlig kapitalbase allerede etableret gennem pAlpha High Yield RWA Vault.
Det vault tiltrak mere end 15 millioner dollars i indledende tilsagn og nåede sit maksimale kapacitetsloft på 50 millioner dollars inden for få dage, hvilket signalerer stærk, tidlig appetit for udbyttegivende real-world asset-produkter.
Den tidlige fremdrift viser en indsats for at undgå den såkaldte “cold start”-problematik, som mange nye Layer 1’ere har mødt.
Projekter på Pharos får adgang til delt likviditet, sammenkoblet infrastruktur og integrationer som Circles USDC og CCTP, så regulerede kapitalstrømme kan flyde på tværs af applikationer.
“Indtoget af institutioner i økosystemet var tidligere kun teori. Nu sker det rent faktisk, og denne lancering omsætter momentum til noget, hele økosystemet kan få gavn af,” sagde Wu.
Gentænkt onboarding og adgang
Udover infrastruktur retter Pharos sig også mod en af kryptos mest vedvarende udfordringer: onboarding.
Netværket understøtter både OKX Wallet og Topnod Wallet – udviklet af Ant Group – så millioner af nuværende brugere kan komme i gang uden at skulle igennem helt nye onboarding-flow.
“En af de største barrierer på området er stadig adgangen,” sagde Wu. “Hvis folk skal igennem mange trin bare for at bruge finansielle produkter, vil udbredelsen altid være begrænset.”
Pointen er, at bedre onboarding kan ændre brugernes adfærd væk fra ren spekulation og hen mod faktisk brug – noget selv førende økosystemer som Solana og Aptos stadig prøver at realisere fuldt ud, især med RWAs.
En ny fase i L1-konkurrencen
Det bredere Layer 1-marked går ind i en fase, hvor succeskriterierne er ved at ændre sig.
Første generation prioriterede decentralisering. Anden generation havde fokus på skalering. Nu bliver platforme i stigende grad vurderet på deres evne til at understøtte finansielle systemer i den virkelige verden.
For Wu er den udvikling uundgåelig.
“Hvis Real-World Assets skal blive en markant del af globale markeder, må infrastrukturen udvikle sig,” udtalte han. “Det er ikke nok, at det går hurtigt – det skal fungere som et finansielt system.”
Med nye netværk, der kommer på markedet, bliver det endnu tydeligere. Med mainnet nu i drift satser Pharos på, at industrien bevæger sig i den retning.“Målet er ikke kun at bringe aktiver onchain,” sagde Wu. “Det er at gøre dem anvendelige på en måde, der rent faktisk fungerer.”
Om denne tilgang kan leve op til sine løfter, vil afhænge af masseudbredelse i den virkelige verden – især fra institutioner, der kræver både compliance og skalering.
