En lille gruppe Polymarket-handlende står for størstedelen af platformens overskud, viser et nyt akademisk studie. Cirka 3% af kontiene har hentet 27% af alle dollar-profit, og Wall Street-konkurrence mindsker nu denne fordel.
Arbejdsrapporten, som er skrevet af forskere fra Yale og London Business School, undersøgte to år med handler på Polymarket. Den omfattede 1,72 millioner konti og 210.322 markeder.
Hvorfor Polymarket-handlendes fordel svinder ind
Forfatterne brugte en statistisk test, hvor de gentog hver handlendes historik tusindvis af gange for at adskille dygtighed fra held.
Theis Jensen er økonom fra Yale og medforfatter på undersøgelsen. Han forventer, at andelen af dygtige handlende vil falde fra ca. 3% til under 1%, fordi konkurrencen øges.
Han forklarede, at mere konkurrence gør prisfastsættelsen bedre.
“Hvis du har mange dygtige folk, så konkurrerer de, og dermed gør de priserne mere korrekte.”
Jensen, Yale School of Management
Julie Hoover, aktieanalytiker ved Bank of America, sagde, at smallere spreads gør det sværere at finde forkerte prissætninger. Hun mener, at mindre specialister fortsat kan have en fordel i nichemarkeder. Hun tilføjede, at platformens brede udvalg af kontrakter giver eksperter mulighed for at opbygge dyb, men snæver viden.
Jensen nævnte desuden, at store institutioner typisk undgår markeder med lav likviditet. Små ordrer dér kan udvande institutionens egen fordel, så specialister får bedre muligheder.
Et mere fair væddemål for alle andre
Handlende uden varig fordel kan stadig drage nytte af mere korrekte priser. Bedre kurser mindsker risikoen for gentagne tab ved dårlige væddemål.
Forskere fra den amerikanske centralbank fandt, at Kalshis makroøkonomiske kontrakter matchede eller overgik almindelige prognose-benchmarks. Dens forudsigelse for inflation slog endda Bloombergs konsensus.
Større institutionelt volumen øger også platformenes gebyrindtægter. Bedre justerede kurser kan samtidig styrke anvendelsen til afdækning, prognoser og markedsoverblik.
Efterhånden som institutionelle penge fortsat strømmer ind, vil fordelen sandsynligvis koncentreres endnu mere blandt specialiserede firmaer. Ifølge rapportens forfattere er det kun de største og mest avancerede fonde, der systematisk kan overgå markedet.
