Wedbush, et amerikansk investeringsfirma med milliarder under forvaltning, vurderer stadig tre af markedets hotteste quantum-aktier som et køb. Der er dog en hage, for institutionelle penge forlader dem stille og roligt.
Alle disse aktier har rettet kraftigt ned i denne måned, med fald på mellem 24% og 36%. Alligevel står købsanbefalingerne fra foråret stadig ved magt og er ikke ændret til hold eller sælg. Samtidig viser pengestrømsdata dog det modsatte billede.
IonQ (NYSE: IONQ)
Aktien er faldet 36% denne måned til 34,07 dollar, langt under sit højdepunkt på 84,64 dollar, men den er stadig den største af de tre målt på markedsværdi, tæt på 12,7 milliarder dollar.
Virksomheden oplever også hurtig vækst. IonQ rapporterede, at indtægterne i første kvartal steg 755% til 64,7 millioner dollars, at ordrereserven (arbejde, der er solgt men endnu ikke leveret) voksede 554% til omkring 470 millioner dollars, og at selskabet havde cirka 3,1 milliarder dollars i kontanter. IonQ oplyste også, at de har solgt deres første 256-qubit kvantecomputer til University of Cambridge.
Selv efter faldet har analytikerne ikke nedgraderet deres anbefalinger – de holder fast i købsanbefalinger fra Rosenblatt tæt på 100 dollars, Wedbush på 75 dollars og Northland på 70 dollars, selvom disse kursmål er fra maj og juni.
Dan Ives, den bredt fulgte tidligere-Wedbush analytiker, hvis AI ETF nåede over 500 millioner dollar få måneder efter lanceringen, er den mest markante stemme her. Quantum vurderer han som en afledt satsning på AI-boomet, og han forventer endda, at Trump-administrationen vil tage en ejerandel i navne som IonQ. Men disse argumenter er lidt forældede. Alligevel er de nyere argumenter overraskende enige.
Bemærk: Wedbush driver og forvalter fortsat IVES ETF’en, på trods af Daniel Ives’ afgang.
IonQ’s put-call-forhold, som sammenligner bearish put-indsatser med bullish call-indsatser, styrtdykkede fra 2,69 den 16. juli til 0,45 den 23. juli, så optionshandlere er blevet markant mere positivt stemte.
Men Chaikin Money Flow, der fungerer som en indikator for institutionelt køb og salg, var dybt negativ nær -0,46.
Den forskel tyder på, at handlende venter en katalysator på kort sigt, mens pengestrømmen fortæller, at de større ejere sælger ud.
En overvåget konto bemærkede endda, at IonQ option-stemningen for første gang kom over 70.
Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI)
Rigetti er faldet 24% denne måned til 14,85 dollars og er mere afhængig af offentlige midler end af egentligt salg.
Virksomheden oplyste, at de har sikret sig 100 millioner dollars fra det amerikanske handelsministerium over tre år som led i en større føderal pakke – mod at afgive en lille ejerandel. Rigetti har også lanceret en 108-qubit kvantecomputer, Cepheus-1, som nu ligger på førende cloud-platforme.
Alligevel er dækningen stadig sparsom, og købsanbefalingerne tæt på 40 dollars fra Rosenblatt og Wedbush ligger fortsat – uden nedgradering efter faldet.
Den samme opdeling ses igen. Rigettis put-call-forhold faldt fra 1,09 den 16. juli til 0,48 den 23. juli, hvilket er et klart bullish træk i optionerne.
Men Chaikin Money Flow forblev også negativ nær -0,24, så udstrømningerne modsiger optimismen på skærmen.
Det viser igen, at institutionelle investorer ikke satser på quantum-aktier i øjeblikket.
D-Wave Quantum (NYSE: QBTS)
Selskabets aktie er faldet 26% denne måned til 17,10 dollars, men tjener allerede penge fra betalende kunder.
Virksomheden rapporterede indtægter fra over 100 kunder i første kvartal, hvor de fleste er erhvervskunder. Nye ordrer steg omkring 2.000% til 33,4 mio. dollars, selvom omsætningen faldt 81% til 2,9 mio. dollars. Dens maskiner er byggede til optimeringsproblemer som planlægning, ikke til at bryde koder. Det viser, at den nuværende bølge af interesse for quantum-aktier ikke handler om at bryde Bitcoin.
Her er spændet nemt at aflæse. Ti analytikere holder købsanbefalinger op mod 43 dollars (ingen hold/eller sælg), men Barcharts egen tekniske model viser 72% Stærkt Sælg. Wedbush ses igen på listen.
Det bearish udgangspunkt matcher strømningerne. D-Waves Chaikin Money Flow er negativ omkring -0,24, og put-call-forholdet faldt kun fra 1,19 den 17. juli til 0,76 den 23. juli, hvilket er det svageste bullish skifte af de tre.
Så de gamle købsanbefalinger virker mest pressede.
En del af bull-historien er, at forskningen fortsat udvikler sig. I sidste uge sagde Google Research, at de har forbedret fejlkorrigering i kvantecomputere 3,5 gange, et skridt mod pålidelige kvantemaskiner.
Alligevel hviler den samme tvivl over alle tre navne. Indsiderne har solgt aktier for omkring 988 millioner dollars siden 2021, med stort set ingen køb, selvom private optionshandlere bliver mere bullish.
Så købsanbefalinger og bullish options trækker den ene vej, mens salg fra indsiderne og institutioner trækker i den anden retning. Om disse quantum-aktier bevarer deres gevinster, afhænger sandsynligvis af, om reelle indtjeningstal kommer, før tålmodigheden slipper op.
