SanDisk (NASDAQ: SNDK) aktien steg næsten 14% den 13. august efter selskabet offentliggjorde en kundebacklog på 93,9 milliarder dollars og satte et mål om 80% ikke-GAAP bruttomargin frem til regnskabsåret 2030 på deres Investor Day.
Formand og direktør David Goeckeler beskrev i Manhattan arrangementet som bevis på, at hans 18-måneders turnaround-plan endelig bærer frugt og adresserede den skepsis, der var opstået efter seks vanskelige uger for aktien.
Afspaltningen bag Sandisk-aktiens AI-boom
SanDisk afsluttede sin opdeling fra Western Digital i februar 2025 og begyndte at handle selvstændigt sidst i februar, hvor selskabet blev en uafhængig producent af NAND flash og solid-state drev netop som kunstig intelligens (AI) datacentre begyndte at skabe en hidtil uset efterspørgsel efter hurtig lagring.
De seneste nyheder og aktiens stigning skyldes, at kunder allerede har underskrevet kontrakter om køb af chips fra SanDisk til en værdi af 93,9 milliarder dollars de kommende år. Det får Goeckeler til at sætte kursen mod en 80% bruttomargin, hvilket betyder, at SanDisk sigter efter at beholde 80 dollars ud af hver 100 dollars i salgsindtægter som fortjeneste.
Aktien er steget mere end 571% indtil videre i år, selv efter et kraftigt fald i juli, som kortvarigt slettede meget af optimismen om SanDisks mål for bruttomargin som BeInCrypto skrev om få dage før denne stigning.
Den stigning følger en bredere mangel på hukommelse, som også har øget Micron Technology AI-efterspørgsel og rapporter om SK Hynix AI-mærkepunkt, mens hyperscalere sikrer sig forsyning flere år ud i fremtiden.
Goeckeler siger, at udbyttet kun lige er begyndt
Ved Investor Day afslørede SanDisk kontraktværdier for 93,9 milliarder dollars fra otte kunder, hvoraf 91,1 milliarder stadig skal indtægtsføres. Ledelsen sigter efter ikke-GAAP bruttomargin tæt på 80% og en driftsmargin omkring 75% frem til 2030, hvilket skal ruste forretningen imod de skiftende priscirkler, som historisk har præget NAND flash-markedet.
Goeckeler beskrev de seneste 18 måneder som forberedelse fremfor belønning. Til investorerne på Investor Day-opkaldet sagde han, at han endelig føler, at han står ved startlinjen for, hvor selskabets reelle værdiskabelse kommer til at ske.
Seksten analytikere anbefaler at købe aktien, tre kalder den outperform, og tre anbefaler at holde. Deres gennemsnitlige kursmål ligger cirka 34% over aktiens lukkekurs efter Investor Day-stigningen – det største afstandsforhold til dato for aktien.
Ikke alle modeller mener, at denne tilgang retfærdiggør det spænd. Nogle analytikere påstår, at værdiansættelsen allerede afspejler flere år med konsistente 80% marginer, hvilket efterlader begrænset plads til fejl, hvis efterspørgslen på NAND falder.
Om SanDisks nye kontrakter rent faktisk udglatter de historiske cyklusser, bliver måske først tydeligt, når næste nedtur i branchen sætter dem på prøve. For nu giver den store ordrebeholdning dog investorerne noget sjældent i hukommelsesbranchen – en flerårig indtægtsbund de kan pege på.
