S&P 500 slettede tidlige tab og gik kortvarigt i plus den 13. april, da det amerikanske militær begyndte at håndhæve en søblokade af iranske havne på tværs af Hormuzstrædet.
Den intradag vending overraskede de handlende. Aktiefutures var faldet markant natten over, efter præsident Trump annoncerede en blokade af Hormuz i kølvandet på sammenbruddet af USA-Iran fredsforhandlinger i Islamabad. Forhandlingerne mislykkedes angiveligt på grund af uenighed om uranberigelse, støtte til stedfortrædere og ophævelse af sanktioner.
Markederne absorberer chokket fra blokaden
US Central Command bekræftede, at blokaden blev aktiv kl. 10 amerikansk østkysttid i mandags. Den er rettet mod fartøjer fra alle nationer, der anløber eller forlader iranske havne, men forhindrer ikke transit til ikke-iranske destinationer.
Iran havde eksporteret over to millioner tønder olie om dagen før operationen. Råolien steg til over $104 pr. tønde på grund af frygt for lavere udbud. Benzinpriserne i USA forventes nu at stige til over $4,25 pr. gallon.
“Nyd de nuværende pump-tal. Med den såkaldte ‘blokade’ vil du snart længes efter $4–$5 benzin,” skrev Ghalibaf, formand for Den Islamiske Republiks parlament.
S&P 500 havde haft sin bedste uge siden november med en stigning på 3,6% på håbet om en hurtig løsning af konflikten.
Den optimisme forsvandt søndag aften før den overraskende vending i markedet i mandags.
“S&P 500 visker alle tab væk og går i grønt i dag, da USA indleder blokaden af Hormuzstrædet,” skrev analytikere fra Kobeissi Letter.
Trods optrapningen opfordrede JPMorgan Chase-strateg Mislav Matejka investorer til at købe på faldet.
“JPMorgan Chase siger, investorer bør købe ved markedsfald, idet de mener, at forholdene understøtter endnu et V-formet opsving på trods af geopolitisk risiko. Strateg Mislav Matejka bemærker, at volatiliteten kan fortsætte, men et 3-12 måneders perspektiv taler for at øge risikoen, da bearish stemning og oversolgte signaler skaber muligheder,” skrev Deaton og henviste til Matejka.
Banken forventer også, at internationale aktier, nye markeder, små selskaber og værdiaktier klarer sig bedst, med en sandsynlig genoptagelse af tilstrømningen.
Banken regner med et V-formet opsving indenfor tre til tolv måneder og peger på, at bearish stemning og oversolgte forhold giver muligheder.
Rapport om iransk tilbagerulning af berigelse skaber optimisme
Der kom rapporter om, at iranske embedsmænd overvejer, om de skal opgive uranberigelse som et amerikansk krav for at afslutte fjendtlighederne. Tehran har ikke bekræftet rapporten, men den var med til at løfte aktiemarkedet i løbet af dagen.
Skibsdata fra Kpler viser, at trafikken gennem Hormuzstrædet er langt under det normale niveau på trods af en lille stigning i weekenden. Mislykkede forhandlinger og usikkerhed om håndhævelse holder fortsat gennemstrømningen nede i denne vigtige flaskehals, der står for cirka 20% af verdens olieudbud.
Bitcoin (BTC) holdt sig over $71.000, med en kurs på omkring $71.611 og en daglig stigning på 0,74%. Robustheden afspejler et bredere mønster, hvor risikofyldte aktiver igen og igen har absorberet geopolitiske chok under konflikten og derefter er kommet igen.
Om denne ro holder, afhænger af de første interdiktionsbegivenheder og eventuelle diplomatiske gennembrud i de kommende dage.
