Økonom Steve Hanke siger, at hans bobledetektor viser, at det amerikanske aktiemarked er tydeligt i bobleterritorium, selvom Big Tech driver et af de hurtigste aktiestigninger nogensinde.
Hans advarsel kommer, mens fem mega-cap tech-aktier trækker S&P 500 op til nye højder. Handlende kaster sig også over call optioner i et tempo, der aldrig før er set på de moderne markeder.
Steve Hanke advarer om bobleterritorium, mens advarselstegnene vokser
Den Johns Hopkins professor i anvendt økonomi pegede på forskellen mellem obligations- og aktieafkast som et andet bekræftelsessignal sammen med hans boblemodel.
“Min bobledetektor siger, at det amerikanske aktiemarked er i bobleterritorium. Det samme gør forskellen mellem obligations- og aktieafkast. Spænd sikkerhedsbæltet,” advarede han.
Hanke har tidligere været cheføkonom for præsident Ronald Reagan og har advaret om lignende overvurdering gennem 2025 og 2026.
Advarslen kommer midt i en historisk vending. Analytikere hos Bull Theory sagde, at amerikanske aktier steg med cirka 10 billioner dollars på 39 dage. Nasdaq kom over 29.000 for første gang, og indekset nåede 7.400.
Fem tech-aktier løfter stigningen
Fem selskaber—Alphabet, Nvidia, Amazon, Broadcom og Apple—stod bag cirka halvdelen af S&P 500’s fremgang siden 1. april.
De fem aktier har sammenlagt tilføjet omkring seks procentpoint til indeksets samlede stigning på 12% i perioden. Alphabet førte an med en stigning på 38%, efterfulgt af Nvidia med 21%, Amazon med 30% og Broadcom med 33%. Det ligeligt vægtede S&P 500-indeks er kun steget 6% i samme periode.
Mark Newton, leder af teknisk strategi hos Fundstrat, sagde til Milk Road, at Magnificent Seven handlede sidelæns i flere måneder før denne seneste stigning.
Han udtalte, at stærke regnskaber og store AI-investeringer gav investorer vished om, at tech stadig kan drive det bredere marked fremad.
Call optioner og retail efterspørgsel presser risikoappetit til rekordniveauer
Volumen af call optioner på S&P 500 nåede rekordhøje 2,6 billioner dollars i nominelt beløb i onsdags, ifølge Kobeissi Letter. Call optioner udgør nu cirka 58% af alle handlede S&P 500-optioner, det højeste niveau nogensinde.
Købemønsteret blandt private investorer afspejler stemningen. Enkeltpersoner købte tech hardware-aktier for 1,1 milliarder dollars i ugen der sluttede 6. maj. Det var det næsthøjeste ugentlige tal nogensinde, og femte uge i træk med nettoindstrømning.
SanDisk er steget 3.731% det seneste år – langt mere end Qualcomms stigning på 2.620% i 1999.
Om professor Hanke får ret eller tager fejl afhænger af, hvor længe AI-indtægter kan retfærdiggøre nutidige værdiansættelser.
