Tethers direktør Paolo Ardoino siger, at virksomheden ikke bygger en Tether blockchain og ikke har planer om at lancere en, og afviser dermed en udbredt analyse, der placerede stablecoin-udstederen i et kapløb om 1 milliard dollars.
Ardoino delte Tethers afvisning i lørdags, dagen efter at CoinMarketCap offentliggjorde research om såkaldte stablechains. Disse netværk har kun ét formål: at flytte digitale dollars billigt.
Hvorfor tog rygtet om en Tether blockchain fart?
Researchen placerede Tether sammen med Stripe og Circle. Den påstod, at alle tre ønsker at eje infrastrukturen bag deres tokens, og at de samlet har rejst over 1 milliard dollars til formålet.
Stripe fører an med Tempo, en betalingskæde, der allerede håndterer stablecoin-betalinger for DoorDash-bude. Circle følger med Arc, et netværk fokuseret på institutionelle afregninger.
Tether blev opfattet som tredje deltager, fordi det har støttet Plasma og Stable, to separate stablecoin-netværk. Stable retter sig mod institutioner og bruger USDT til at betale netværksgebyrer. Plasma henvender sig til private investorer og rejste cirka 373 millioner dollars gennem et tokensalg.
Men at finansiere et netværk er ikke det samme som at drive det. Ardoino understregede den forskel selv.
USDT holder sig på infrastruktur, det ikke selv ejer
Derfor lader Tether USDT bevæge sig på netværk, som det ikke kontrollerer. Tron og Ethereum håndterer stadig størstedelen af udbuddet, og virksomheden har benyttet sig af denne rækkevidde i årevis.
Det valg koster. Ifølge CoinMarketCap research betaler USDT-indehavere cirka 2,9 milliarder dollars om året i gebyrer til eksterne kæder. En egen kæde kunne have givet Tether den indtægt i stedet.
Dermed fremstår afvisningen som et bevidst valg. Tether opgiver indtjening på gebyrer for at bevare distributionen, som stadig er deres stærkeste aktiv i kampen mod konkurrenterne.
Samtidig giver den neutrale tilgang noget, en privat kæde ikke kan. USDT’s markedsværdi på 183 milliarder dollars holdes flydende på tværs af mange børser på én gang.
Det gør det også muligt for Tether hurtigt at reagere, når myndighederne griber ind – som da det frøs USDT på Tron sammen med det amerikanske finansministerium (OFAC).
Pres fra konkurrenterne stiger dog. Circle vinder vigtige markeder med USDC, og Europa pressede USDT ud, efter at Revolut fjernede tokenet under MiCA, EU’s regelsæt for kryptovaluta. Tether svarede igen med øget fond, og landede sin første rene KPMG-revision i denne måned.
