Fundstrats Tom Lee forventer, at den amerikanske centralbank hæver renten med 25 basispoint i dag, og mener, at bevægelsen stadig kan udløse et betydeligt aktieopsving i stedet for at forhindre et.
Federal Open Market Committee (FOMC), centralbankens komité for rentesætning, mødes i dag, og der ventes en beslutning kl. 20 dansk tid. Lee udtalte, at forhøjelsen vil fjerne pres for yderligere stigninger, hvilket han kaldte bullish for aktier, da det vil sende statsrenterne ned.
Hvorfor Lee ser forhøjelsen som bullish
Lee udtalte, at centralbanken ikke behøver at hæve renten for at dæmpe inflationen. Han henviste til Goldman Sachs-data om fire midlertidige forstyrrelser: porteføljegebyrer, flash-hukommelse, toldsatser og energi.
Tilsammen tilføjer de 1,7 procentpoint til den samlede PCE-inflation (Personal Consumption Expenditures).
Disse forstyrrelser bør aftage inden for seks måneder uanset centralbankens handlinger, sagde Lee. Han vurderede, at de selvstændigt kan sænke PCE med omkring 100 basispoint.
Lee mente dog, at den kommende forhøjelse sandsynligvis afspejler markedets pres snarere end centralbankens egen vurdering af økonomien.
“Jeg ved ikke, om centralbanken egentlig behøver at fremskynde den proces.”
— Tom Lee, CNBC
Lee forventer, at markederne ser forhøjelsen som den sidste i denne cyklus. Han pegede på store kontantbeholdninger på sidelinjen og flere negative børsdage som grundlag for et opsving.
S&P 500-mål og AI-handlen
Lee gentog sin holdning om, at virksomhedernes indtjening endnu ikke har toppet. Han fremhævede begrænsede investeringer i boligmarkedet som et område med vækstmuligheder, hvilket potentielt kan lægge 30 til 50 dollars til S&P-indtjeningen.
Han sagde, at S&P 500 kan nå over 8.200 inden årets slutning, hvilket viderefører tidligere bullish aktieprognoser. Teknologi- og softwareaktier, tilføjede han, fører an i stigningerne.
Lee tilføjede, at kunstig intelligens (AI) fortsat er central for væksten i den amerikanske økonomi, selvom nylige udviklinger giver nye spørgsmål om sikkerhed og tilsyn.
Han forventer stadig en større korrektion senere på året koblet til margingæld, gearing og noteringsaktivitet på børsen (IPO). Indtil videre mener han, at pessimismen i sig selv er grunden til, at markederne endnu ikke har toppet.
