Femoghalvfems procent af alle kryptotokens, der nogensinde er lanceret, var ikke nødvendige, ifølge Sergei Novikov, Chief Product Officer hos 8Blocks. De fleste teams lancerede dem ud fra tradition frem for reel produktbehov.
Novikov delte sin vurdering i et interview med BeInCrypto, hvor han også forklarede, hvorfor voksende Web3-produkter ofte ikke formår at løfte deres eget tokens kurs, og hvorfor tokenomics-gennemgange bør følge samme vej som sikkerhedsreview af smart contracts.
Når et produkt trives, men dets token ikke gør
En af de mest vedholdende misforståelser i Web3 er, at et produkt i vækst automatisk betyder stigende tokenværdi. Ifølge Sergei sker det dog sjældent af sig selv.
“Du kan have et produkt med brugere, med TVL, med indtjening, mange transaktioner og så videre, men tokenet kan stadig ikke drage fordel af det”, sagde han til BeInCrypto.
Den manglende faktor er, om tokenet overhovedet fanger noget af den værdi, produktet skaber. 8Blocks har opbygget sin metode omkring et begreb kaldet token-produktforbindelse, som måler, hvor direkte produktaktivitet skaber efterspørgsel efter tokenet. Virksomheden bruger det til at vurdere tokenmodeller og identificere strukturelle risici.
Spørgsmålet, stiftere og investorer bør stille, er ligetil: Hvis produktet vokser, hvorfor skulle tokenet så blive mere nyttigt eller efterspurgt? Hvis der ikke er et klart svar, kan tokenet være helt adskilt fra forretningen.
Advarsler investorer bør holde øje med før køb
Sergei Novikov udpegede flere faresignaler for investorer, når de vurderer nye projekter. Svag anvendelighed, kun beskrevet i et white paper, ses ofte igen og igen. Løfter, der ser tiltalende ud på papiret, ender ofte med ikke at give noget, når tokenet går live.
Andre tegn er høj fuldt udvandet værdiansættelse (FDV) kombineret med lav cirkulerende mængde, store planlagte token unlocks uden synlig fremtidig efterspørgsel, og et produkt der fungerer upåklageligt uden eget token. Måske mest afslørende er det, når langt det meste efterspørgsel skyldes rewards, airdrops eller spekulation og ikke ægte produktbrug.
Hovedtesten er enkel: Kan produktet bruges uden tokenet? Hvis ja, er det et grundlæggende problem, som et white paper ikke kan løse.
Hvorfor tokenomics audit bør blive den næste branchestandard
De fleste teams, mener Sergei, investerer for meget i at gøre token generation event (TGE) til en succes og for lidt i det, der holder tokenet sundt i måneder og år efter. TGE varer én dag. Sund efterspørgsel efter tokenet kræver målrettet design over flere år.
“Et projekt kan have sikker kode, men stadig have en ødelagt økonomisk model”, udtalte Novikov.
Han sammenlignede direkte med smart contract audits, som nu stort set er et krav før enhver troværdig lancering. Tokenomics gennemgange bør opnå samme status. Et team, der offentliggør økonomisk audit, signalerer til sit fællesskab, at det tager langsigtet tokenpræstation alvorligt – ikke kun på lanceringsdagen.
8Blocks samarbejder med Web3-teams om design, gennemgang og forbedring af tokenomics. Virksomheden rådgiver også om, hvorvidt et token overhovedet er nødvendigt. Det er et spørgsmål, Novikov mener, langt flere grundlæggere bør stille, før de går på markedet. 8Blocks deler opdateringer og research på X.
