Efterspørgslen på Bitcoin (BTC) er faldet til et niveau, der kun er set tre gange siden 2019, viser data fra CryptoQuant. Den 30-dages vækst for samlet spot- og perpetual futures-efterspørgsel er faldet mod minus 650.000 BTC.
En anden måling fra Capriole Investments viser samme tendens. Apparent Demand ligger tæt på bunden af sit fireårige spænd, mens BTC har en kurs omkring $62.800.
CryptoQuant ser sjælden sammentrækning i Bitcoin-efterspørgsel
Der findes kun to sammenlignelige målinger på grafen. De opstod før COVID-nedturen først i 2020 og under bear-markedet i 2022.
Strukturen i faldet er lige så vigtig som dybden. Både spot-efterspørgsel og perpetual futures-efterspørgsel falder samtidig. Svagheden rækker altså ud over blot gearet spekulation, et forhold fremhævet i en tidligere CryptoQuant-advarsel om ubalancer i efterspørgslen.
I et QuickTake-opslag påpegede CryptoQuant-analytiker MoneroDV_, at tallet markerer starten på en ustabil fase – ikke afslutningen på korrektionen. På CryptoQuant skrev han:
“Det mest sandsynlige forløb er først en øget volatilitet, efterfulgt af en periode med kurs ‘bedøvelse’: lav aktivitet, svagt momentum og lange perioder med sidelæns bevægelse. Den fase kan være mere psykisk skadelig end selve nedturen.”
Historien tilføjer en vigtig nuance. Det dybere minus-650.000 BTC-område har markeret begyndelsen på ustabile perioder – ikke en endelig bund. Opsving mod det højere støtteområde er tidligere set samtidig med bunde i marts 2020 og sidst i 2022. Et lignende opsving vil være første tegn på, at signalet vender.
Capriole-data bekræfter svaghed, men tilføjer et forbehold
Charles Edwards, direktør hos Capriole Investments, pegede på et andet bearish signal denne uge. Apparent Demand måler, om ny efterspørgsel opsuger både nye coins og gamle coins, der igen kommer i omløb.
Målingen viser lige nu en balance på minus 8.761 BTC. Den værdi ligger i bund 2,6% af sit fireårige spænd. Samtidig har 30-dages-trenden været kontinuerligt negativ, hvilket tyder på svage forhold de næste 7 til 30 dage. På X skrev Edwards:
“Yikes. Bitcoin klarer sig sjældent godt, når Apparent Demand er nede.”
Dog har indikatoren et forbehold, der komplicerer det bearish billede. Caprioles egen analyse understreger, at indikatorens direkte forudsigelsesevne er svag og med minimal korrelation fremadrettet.
Målingen fungerer som et sekundært bearish input fremfor en afgørende kursdriver. Det skiller den fra CryptoQuants skarpere signal, som præger den aktuelle bear-marked-debat.
BTC kursforudsigelse afhænger af støtten ved $59.000
Med en kurs på omkring $62.833 ved redaktionstid, steg BTC 2,7% det seneste døgn, ifølge markedsdata. Kursen er stadig næsten 50% under sit cykelhøjdepunkt på over $120.000, sat sidst i 2025.
Vedvarende udstrømninger fra Bitcoin ETF’er har fjernet en vigtig kilde til strukturel efterspørgsel i maj og juni. Da efterspørgselsvæksten er kraftigt negativ, venter færre købere, hvis salg tager til.
Junis bund nær $59.000 er nu det væsentligste støtteniveau – cirka 6% under nuværende kurs. Et klart brud kan give plads ned til den realiserede kurs på ca. $53.600, omkring 15% under spot. Tidligere research har udpeget det område som et historisk gulv.
Omvendt vil en daglig lukning over $66.000 svække det bearish billede og pege på voksende efterspørgsel. Et skifte i ETF-strømme er det mest oplagte bud på et sådant opsving.
Indtil da peger begge datasæt i samme retning. Enten forsvarer BTC støtten ved $59.000 gennem “bedøvelsesfasen”, eller også ser vi kursniveauer fra starten af dette cyklus igen.
