10X Research siger, at uret tikker for Bitcoin (BTC), med to uger og to begivenheder, der skal afgøre dens næste retning. Bitwise-direktør Hunter Horsley svarer, at den egentlige Bitcoin-risiko er langt større. Som udgangspunkt er der ingen, der interesserer sig for det.
Bitcoin handles tæt på 62.300 dollars, nede med 21% på 30 dage og cirka 51% under sit topniveau fra oktober 2025, ifølge markedstal fra BeInCrypto. Begge virksomheder er enige om, at markedet står ved et afgørende vendepunkt. Men de er uenige om hvilken slags.
To uger og to begivenheder på Bitcoin’s risikour
Firmaets opdatering 7. juni peger på et afgørende vindue, hvor vi får CPI-rapporten for maj den 10. juni og centralbankmøde den 16.-17. juni. 10X forventer, at udmeldingen fjerner den afdæmpede linje, hvilket vil fastlåse pres for højere renter i længere tid.
Advarslen har noget at have sig i. Den 16. maj satte firmaet et stop ved Bitcoins 30-dages glidende gennemsnit på 78.404 dollars.
Ifølge egne tal faldt Bitcoin herefter 23% fra den linje og bekræftede bredere bear-marked signaler i diagrammerne. Ethereum (ETH), deres foretrukne short, tabte 30%.
“Farligt i det nuværende miljø – Bitcoin er ikke en inflationssikring, men en likviditets-sikring. Den stiger, når de monetære forhold lempes, og falder, når de strammes,” skrev 10X Research i rapporten.
Følg os på X for at få de seneste nyheder, når det sker
Firmaets argument bygger på aftagende likviditet. De nævner, at forbrugerpriser stiger fra 2,4% til 3,8%, producentpriser springer til 6,0%, og 30-årige udbytter ligger over 5,0%.
De mener også, at ingen Trump-politik udgør en støtte denne gang, i modsætning til tidligere nedsættelser af toldsatser og våbenhvile.
De faktiske tal passer. CPI for april var på 3,8%, det højeste siden 2023, og handlende ser cirka 70% sandsynlighed for en renteforhøjelse inden udgangen af 2026.
Alligevel anerkender 10X, at det sværeste at forudsige ikke er data, men hvornår investorer vælger at bekymre sig.
Horsley vender netop det spørgsmål mod hele branchen.
Bitwise-direktøren siger, problemet er, at ingen interesserer sig
Andre steder sammenligner Bitwise-direktør Hunter Horsley krypto med resten:
- Aktier globalt nærmer sig 130.000 milliarder dollars
- Obligationer på 150.000 milliarder dollars
- Ejendomme på 300.000 milliarder dollars, og
- Guld på 30.000 milliarder i alt, samlet nær 640.000 milliarder dollars.
“Kryptos 2.000 milliarder er mindre end 1% af det – faktisk mindre end Microsoft alene.”
Fra det perspektiv afviser han markedets besættelser som indadvendte. Det gælder også Strategys første Bitcoin-salg på 32 BTC siden 2022 og Michael Saylors tale om en kapitalrokade til kunstig intelligens. Han bemærker, at de fleste investorer ikke følger med i noget af det.
“Faktisk er den største forhindring, at der som udgangspunkt er ingen, der interesserer sig. Ingen er forpligtet til at investere i noget som helst – heller ikke krypto. Sektoren må give folk en grund til at engagere sig,” understregede han .
De to advarsler handler om to forskellige ure:
- 10X ser et likviditetsproblem med en udløbsdato om to uger.
- Horsley ser et opmærksomhedsproblem uden nogen deadline.
CPI-tallene og centralbankmødet vil teste den første tese inden for få dage. Den anden vil tage år at afgøre.
Begge peger dog i samme retning. Bitcoins næste bevægelse afhænger af, om nogen vælger at engagere sig.
