BitMEX har afviklet og fjernet XBTUSD, hvilket markerer afslutningen på en af de mest indflydelsesrige handler i kryptohistorien. Bitcoin-kontrakten kørte i mere end 10 år og blev modellen for perpetual futures-markedet, som nu dominerer kryptohandel.
BitMEX lukker selv ned den 23. september. Men produktet, de skabte, findes overalt.
Bitcoin-handlen som alle store børser kopierede
XBTUSD blev lanceret den 13. maj 2016. Det gjorde det muligt for handlende at satse på Bitcoin uden en udløbsdato.
Traditionelle futures udløber på faste datoer. XBTUSD gjorde ikke. Dermed forblev de handlende i ét samlet marked og likviditeten blev ikke delt op mellem flere kontrakter.
BitMEX indførte også et finansieringssystem for at holde kontrakten tæt på Bitcoins spotkurs. Når for mange handlende var på samme side, betalte de til modparten.
Så kom gearingen. Ved lanceringen kunne brugere styre op til $100 i Bitcoin for hver $1, de satte ind. BitMEX hævede senere loftet til 250x for dem, der aktiverede Leverage Booster-funktionen i april 2024.
Modellen spredte sig hurtigt. Binance, Bybit, OKX og Hyperliquid har nu deres egne versioner.
BitMEX siger, at perpetual-kontrakter står for mere end 75% af hele kryptohandlens volumen.
Nu vil Wall Street også have perpetuals
Formatet udbredes nu uden for krypto. Kalshi har indsendt ansøgning hos amerikanske tilsynsmyndigheder i august for at tilbyde perpetual futures på aktieindeks.
Krakens moderselskab planlægger også at bringe Hyperliquid perpetuals til amerikanske tradere via et reguleret marked.
“12 år. 0 kundemidler tabt. Hver bull og bear-cyklus kryptomarkedet har haft,” skrev BitMEX i sin afsluttende post.
Udsagnet refererer til tab af kundemidler igennem sikkerhedsbrud – ikke handelsrelaterede tab.
Celsius sagsøgte for eksempel fem BitMEX-selskaber den 12. september over 6.360 Bitcoin, der gik tabt gennem tvangsafviklinger i krakket marts 2020.
XBTUSD er væk. Den markedsstruktur, den skabte, spreder sig fortsat.
Hvor perpetual swap-designet breder sig nu
Designet går nu ind på almindelige aktiemarkeder. Kalshi indgav i august en ansøgning til amerikanske myndigheder om at notere perpetual futures på aktieindeks, og Krakens moderselskab planlægger Hyperliquid perpetuals til amerikanere via en reguleret børs.
“12 år. 0 kundemidler tabt. Hver bull og bear-cyklus kryptomarkedet har haft,” skrev BitMEX i sin afslutning.
Den rekord dækker hacks, ikke tab fra handel. BeInCrypto rapporterede, at Celsius sagsøgte fem BitMEX-selskaber den 12. september på grund af 6.360 Bitcoin, der gik tabt i forbindelse med tvangsafviklinger under krakket i marts 2020.
Produktet overlevede selskabet, der opfandt det.
